推荐葡萄酒沉思录之一.PDFVIP

证券研究报告 | 行业专题报告 日用消费 | 食品饮料 推荐 （维持） 葡萄酒沉思录之一 2013 年4 月26 日 品味法兰西 上证指数 2185 《沉思录》是古罗马皇帝奥勒留的慎独之作，其行文质朴、发诸内心，我们欲借 此题与近年来中国葡萄酒市场上进口酒喧嚣浮躁、国产酒节节溃退相对，希冀对 行业规模 行业进行一番冷静而深度的思考。而法国酒作为世界葡萄酒长青树，长期占据中 占比% 股票家数（只） 66 3.1 国进口酒份额半壁江山，故欲了解进口酒，则必先“品味法兰西”。本文将对法 总市值（亿元） 8753 3.9 国葡萄酒做一个全景式的详细介绍，期待对国产酒“师夷长技”有所贡献。文末 流通市值（亿元） 7229 4.1 附录还为读者提供了系统实用的葡萄酒品鉴、选购方法，供葡萄酒爱好者们参考。 行业指数 % 1m 6m 12m  法国酒堪称葡萄酒世界常青树，长期稳据中国进口酒之半壁江山，故欲了解 绝对表现 -2.2 -13.3 -12.6 进口酒，则必先“品味法兰西”。法国是世界上第一大葡萄酒生产和消费国， 相对表现 1.2 -21.4 -8.9 其葡萄种植和酿酒历史悠久，可追溯到公元前几个世纪，在法国文化中具有 (%) 食品饮料 沪深 300 超然地位和强大的文化影响力，是旧世界葡萄酒的典范。法国葡萄酒在我国 10 5 进口酒市场上长期占据半壁江山，扮演了进口酒攻城掠地的急先锋，因此要 0 看清进口酒及国产酒的未来趋势，弄懂法国酒首当其冲。 -5 -10 -15  法国葡萄酒能执全球之牛耳，其背后是一个系统工程，与其深厚的文化历史、 -20 严格的产区分级制度、独特的交易定价方式等密不可分。本文为全面研究法 -25 Apr-12 Aug-12 Dec-12 Apr-13 国酒，特梳理了法国葡萄酒从公元前葡萄种植传入法国开始，到近现代的所 有历史，重点介绍了法国葡萄酒分级制度、评酒体系、定价基础及交易模式 资料来源：港澳资讯、招商证券 相关报告 等核心要素，其间穿插了多个可供延伸阅读的趣味知识点和对重点产区特点 的介绍，全景式地展现出了一幅法国葡萄酒从无到强的发展历程。 1、《糖酒会见闻录之二——进口葡 萄酒，盘整期与结构性调整》  正如幸福的家庭总是相似的，在对比法国葡萄酒与中国白酒的共同点之后， 2013/4/2 我们发现法国葡萄酒的成功绝非偶然。法国葡萄酒与中国白酒在 5 个方面上 存在共同点：1、饮用历史悠久；2、与国家文化紧密相连；3、拥有天然产地 2、《糖酒会（2011 年秋季）见闻录 保护（出了产区口味就变了）；4 、高端酒具备强大的奢侈品基因（手工酿造、 之二——进口葡萄酒的现在与未来》 产地产量限制等）；5、均有通过一次或几次重要的评选，形成事实上的品牌 2011/10/18 分级（波尔多 1855 分级与中国的 5 次评酒会）。上述 5 点构成了强大的壁垒 和宽深的护城河，让法国葡萄酒和中国白酒在各自的国度长盛不衰。  而研究进口酒，其本意仍在“师夷长技”，对此我们总结了法国葡萄酒可资 龙隽 0755 中国本土葡萄酒业借鉴的四个主要方面，包括：1、基于产区的品牌营销，宣 longjun@ 传本国特色风味；2、建立规范的分级制度，做到质量可识别；3、建立完善的 S1090511110002 评酒定价体系，培养足够的专业评酒师，确保实施分级的人才基础；4 、行业 董广阳 021