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(特许经营)项目融资(BOT/PFI/PPP) ：BT 2010-4-10 BT 的基本概念 基础设施/公用事业 (特许经营)项目融资 • BT是英文Build-Transfer(建造-移交) 的缩写，指(外 资/ 民营/ 国营或合资)企业获得政府授权后，负责公 建造-移交(BT) 用事业或基础设施项目的融资、设计和建造，政 府在项目建成后向企业购回该项目 • 主要适用于建成后无法直接向用户提供产品或服务 并收取费用的项目如学校/监狱等公用事业及不收 亓 霞 费的公路/桥梁等基础设施，只能由政府支付 博士/副教授 • 与政府投资建设这类项目不同的是，政府用于回购 管理工程学院工程管理教研室 项目的资金往往是事后支付 Email ：qixia@sdjzu.edu.cn – 可通过财政预算拨款，最好有基于项目的直接/ 间接收入 – 可一次性支付，但更多的是分期支付 山东建筑大学管理工程学院工程管理教研室 亓霞 BT 的分类 “真BT”或“异化BT ”？ • “真BT”：(特许经营)项目融资BOT 的一种演变形式 • 政策性BT ：基于国家安全或战略，有些基础设施/公用 – 企业是投资者/项目法人，出资本金(总投资的5~30%) 事业项目必须由政府直接经营，因而将BOT变换为BT – 其他资金是以政府承诺的回购款或担保(如可兑信用证)或 项目的期望收益(权)等来获取银行的(有限追索权)贷款 • 租赁性BT ：项目建成后所有权和使用权移交给政府，政 – 对投资者/承包商/银行而言，BT 的风险比典型BOT更大 府在很长一段时期内以租金形式还款 – 对政府而言，投资/成本的降低和效率(特别是运营) 的提 高不如BOT大 • 无偿性BT ：政府提供优惠条件给投资人实施商业项目， • “异化BT”：“带(垫)资承包”或“政府延期付款” 并要求其无偿建设一些公共基础设施 – 如果企业不是投资者/法人，或政府的回购资金完全没有 • 采购性BT ：政府以财政预算资金一次性支付或分期支付 基于项目收入或财政能力，(或企