时光科技公司分析.pdfVIP

时光科技公司分析 1、公司基本资料 股票简称（代码） 时光科技(833857) 公司名称 上海时光科技股份有限公司 股份有限公司成立时间 2011-11-11 注册资本(万元) 10156.72 住所 上海市嘉定区金沙江路3131 号4 幢西区265 室 主办券商 兴业证券 挂牌时间 2015-10-20 做市起始日 2016-05-04 德邦证券,九州证券,天风证券,开源证券,海通证券,中银国 现有做市商 际证券,联讯证券,招商证券 首批做市市商获取价格 5.23 现价 6.41 2016 年4 月,8 家做市商，5 家私募5.23 元/股，融资9411 万元。 历史融资情况 （企业计划2017 年6 月，拟10 元/股，融资2 亿元，据信复 星集团、盈科资本领投。） 目前估值 Pe,ttm:14.46 Pb:3.68 所属行业 信息传输、软件和信息技术服务业-软件和信息技术服务业 公司主要从事移动终端游戏的研发与运营。目前,公司主要产 主营业务 品为移动终端单机游戏。 收入构成（2016 年报） 移动网络游戏99.87%;其他0.13% 支付宝(中国)网络技术有限公司29.72%; 上海盛付通电子支付服务有限公司13.77% ; 前五大客户（2016 年报） 广州道先网络科技有限公司12.45% ; 浙江唯淳信息科技股份有限公司11.14%; 成都墨仙互娱科技有限公司8.26% ; 2、主营业务或主要产品 公司主要从事移动网络游戏研发和游戏运营，现阶段核心产品主要是姊妹产品《捕 鱼大满贯》和《捕鱼大满贯赢话费》。公司一直坚持“精品 IP+差异化产品”的战略， 以传统业务《捕鱼》和新业务《传奇》、MOBA 产品的《魔兽真三》为两点，加上IP+AR+ 创新孵化等补充产品，共同构成了公司“两点一线”的布局，建立建成三个梯度的产品 线。 2016 年，公司完成从研发为主到“研发+发行”双轮驱动业务模式的突破。先后整 编了4 个研发创业团队，完成了从单一的2D 休闲品类到涵盖SLG (模拟游戏)、ARPG (动 作角色扮演类游戏)、MMORPG (大型多人在线角色扮演游戏)、MOBA (多人在线战术竞技游 戏)、H5game (移动端的web 游戏)等几乎全品类研发能力的突破；签下《屠龙战歌》、《跑 酷大乱斗》等十数款品质游戏独家代理，建成自主+代理的多元化商业模式。 公司通过自主研发和合作研发的方式进行开发，通过联合运营和自主运营的方式进 行运营，盈利模式主要是按道具收费，为所有玩家提供网络游戏的免费下载和免费的游 戏娱乐体验，而游戏的收益则来自于游戏内道具的销售和付费的增值服务。游戏玩家注 册游戏账户后，即可参与游戏而无须支付任何费用，若玩家希望进一步加强游戏体验， 则需付费购买游戏中的道具或付费的增值服务。目前，公司收入分别来自于联合运营及 自主运营，成本主要是游戏产品的推广和运营平台相关费用。 传统核心产品《捕鱼》游戏成为业绩护城河 公司核心产品为《捕鱼》系列的产品，三年间为公司贡献了90%以上的收入。2015 年《千炮捕鱼》姊妹产品《捕鱼大满贯》再次取得成功，月流水可分别达到 1500 万元 和2000 万元，当年击败所有同类竞品，成为捕鱼品类排名第一的产品。2016 年，两