国际金融第1章国际收支管理(下).pptVIP

1.3国际收支的平衡与失衡 1.3.1几种观点 一、自主性交易与补偿性交易 1.自主性交易 ▼各经济主体或居民个人出于自身特别的目的而进行的交易活动。 ▼不以政府的意志为转移，自发性、分散性 ▼经常项目、长期资本项目 2.调节性交易 ▼中央银行或货币当局出于调节国际收支差额、维护国际收支平衡、维护货币汇率稳定的目的而进行的各种交易。 ▼体现了一国政府的意志， 弥补性、被动性 ▼短期资本及储备资产 二、静态平衡与动态平衡 静态平衡－期末收支相抵或大体平衡 动态平衡－较长的计划期内 三、局部平衡与全面平衡 局部平衡－外汇市场供求平衡 全面平衡（国际收支的均衡）－国内经济处于均衡状态（充分就业和物价稳定）下的自主性国际收支平衡 1.3.2国际收支的失衡 一、失衡的类型 1.按时间标准分 静态失衡－年终国际收支总体失衡 动态失衡－在一定时期内国际收支出现的失衡 2.按内容分 总量失衡－总体失衡 结构失衡－各部分的失衡 3.按失衡时采取的经济政策分 实际失衡－在目前的经济政策下，表现出来的失衡的数据 潜在失衡－没有采取或仅采取中性化经济政策下的失衡数据 1.3.2不平衡的判定 1.账面平衡与实际平衡 2.线上平衡与线下平衡 线上－自主性交易 线下－补偿性交易 3.判定 自主性交易借贷方大致相等 三、不平衡原因 1.周期性失衡 经济周期 持久性 繁荣时期 国际收支逆差 萧条时期 国际收支顺差 2.结构性失衡 经济和产业结构变动的滞后和困难 产业结构单一或进出品产品结构不合理 3.货币性失衡 4.收入性失衡 国民收入的变化 国民收入增加，一国贸易支出和非贸易支出增加；国民收入减少，一国贸易支出和非贸易支出减少 5.贸易竞争性失衡 6.过度债务失衡 7.其他临时性失衡 1.3.3国际收支失衡的影响 一、持续大量逆差的不利影响 引起偿还外债的困难，甚至出现债务危机 耗尽一国的国际储备 影响国际经济的增长 二、持续大量顺差的不利影响 国内总供给与总需求遭到破坏 增加本国的外汇供给 引起贸易摩擦 1.4 国际收支的调节 1.4.1国际收支的自动调节机制 一、金本位制下 二、固定汇率制下 三、浮动汇率制下 1.4.2失衡的政策调节 一、一般选择 融资 调整 融资与调整相给合 二、调节政策 1.财政政策 支出政策 税收政策 BOP逆差 紧缩性财政政策 抑制公共支出，私人支出 抑制总需求 抑制对外需求 改善贸易收支和国际收支 2.货币政策 1）公开市场业务 2）贴现政策 间接手段 3）改变法定准备金率 3. 汇率政策 本币的升贬值 4.直接管制 外汇管制 贸易管制：进口配额、进口许可证制、技术壁垒、歧视性采购及税收政策 财政管制：进口关税、出口补贴、出口信贷 5.供给调节政策 提高劳动生产率、增加产品供给 6.政策搭配 1.4.3国际调节 一、通过各种国际经济协定确定国际收支调节的一般原则 二、通过国际金融组织或国际协定向国际收支逆差国提供资金融通 三、建立区域性经济一体化集团 第五节 我国的国际收支 一、经常项目顺差规模快速增长 二、资本和金融项目顺差规模大幅上升 三、储备资产大幅度增加 第6节 国际收支调节理论 二、弹性论 产生于20世纪30年代 琼.罗宾逊、勒纳、梅茨勒等 如果满足一定的条件，则货 币贬值将通过改变国内外产 品之间的相对价格，来影响 本国的进出口供给和需求， 从而达到调整国际收支的目 的。 核心内容： 1.马歇尔—勒纳条件 B=PxQx-sPmQm Ｅm ＋ Ｅx 1 本币贬值改善国际收支的必要条 件是进出口需求弹性之和大于1 2.“Ｊ曲线效应”： 本币汇率下跌对改善本国贸易收支状况的时滞效应。 在现实中，货币贬值导致贸易差 额的最终改善需要一个“收效期”- 半年到一年，收效快慢取决于供 求反应程度高低，并且在汇率变 化的收效期内会出现短期的国际 收支恶化现象。 原因： 1.认识时滞 2.决策时滞 3.生产时滞 4.取代时滞 三、吸收论 Y=C+I+G+(X-M) Y：国民收入； B:国际收支差额；A:国内支出-本国居民的支出 B=X-M A=C+I+G B = Y－A 国际收支差额由国民收入与国内 吸收间的差额决定，要想改善国 际收支，必须相对增加收入和减 少支出。 四、货币论 国际收支失衡的根本原因在于 国内货币需求与货币供给失 衡，国际收支问题在本质上是 一个货币问题。。 Ms名义货币供给, Md货币需求， m货币乘数,D基础货币的本国部分（国内信贷