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2005 2 Feb. 2005
7 1 Journal of Shanxi Finance and Tax College Vol. 7 No. 1
=
孙 颖
( , 4 1007 )
: 近来, 有关部门提出了超常规培育机构投资者的证券市场监管政策, 认 机构投资者
能稳定证券市场, 提高证券市场运行效率但是, 机构投资者并不必然能稳定证券市场, 市场的稳
定还需要一定的制度环境
: 机构投资者; 证券市场; 制度创新
: F830. 1 : A : 1008- 306( 2005) 01- 0016- 04
13 ,
, ,
, , ( 一) 证券市场稳定的涵义
/ 0
, , 2000 ,
, , / 0?
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46% , , ,
42% , , ,
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, ,
, ,
, ( 二) 机构投资者的行 特征分析
, ,
, ,
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: 2004- 0 - 07
: ( 1 7 - ) , , , , :
16
( ) :
, ( 一) 存在( 或曾经存在) 操纵市场的行
, 2000 10 / 0
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, 20013 23 ,
, , , 10 8
,
( 二) 存在明显的羊群效应
,
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, , 80% ,
, , 50%
, , , 2002
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