国际金融概论课件(王爱俭)第12章国际金融理论.pdfVIP

第十二章 国际金融理论 第一节 国际收支理论 第二节 汇率理论 第三节 国际资本流动理论 天津财经大学 第一节 国际收支理论 一、重商学派 对外贸易是货币财富的真正源泉 二、休谟的国际收支调节论 价格现金流动机制 国际收支可自动达到均衡 天津财经大学 三、弹性分析法 运用马歇尔的弹性理论，分析汇率变动在国际收 支中的调节作用。 汇率变动 进出口商品价格变动 进出口数量变动 国际收支变动 需求弹性：需求量对价格的反应程度 天津财经大学 货币贬值后的三种情况：  ︱Dx + Dm ︱1 ，本币贬值可以改善贸易收支  ︱Dx + Dm ︱=1 ，本币贬值对贸易收支无影响  ︱Dx + Dm ︱1 ，本币贬值恶化贸易收支 第一种情况被称为外汇市场的稳定条件，也称马 歇尔——勒纳条件 天津财经大学 四、吸收论 Y=C + I + D + X – M X-M=Y- （C+I+G ） B=Y-A B为国际收支差额，A为总支出或总吸收 当YA 时，国际收支顺差 当YA 时，国际收支逆差 国际收支改善的途径：增加Y ，减少A 。 天津财经大学 五、货币论 Md = f ( Y, r ) M = D + R s M = M d s R = M - D d 当M D ，BP顺差，当M D, BP逆差 d d 国际收支从根本上说是一种货币现象。 天津财经大学 第二节 汇率理论 一、购买力平价说  汇率是有两种货币的购买力决定的  购买力由物价水平体现  购买力平价成立的前提条件是一价定律  购买力平价分为绝对购买力平价和相对购买力平价  相对购买力平价：汇率的变动等与两国物价水平的变 动率之差。 天津财经大学 二、汇兑心里说  用心理因素解释汇率的变动 汇率变动取决于外汇供需双方对外币的主观评 价。 三、利率平价理论 F E  i  i * E P = i - i* 天津财经大学 利率平价理论存在的的前提条件：  国际间的资本流动不受限制  各国间的资产完全可以替代 天津财经大学 四、国际收支说 决定汇率的因素有：  本国与外国的国民收入  本国与外国的通货膨胀率  本国与外国的利率  对汇率的预期 天津财经大学 五、资产市场说 （一）货币论 1、国际货币主义汇率模型  一国货币供给增加，本币贬值  一国利率升高，本币贬值 2 、超调模型  由多恩布什提出  短期汇率的变化有些过度，超出长期均衡值。其原因 是商品市场的变化具有粘性。