国际金融实务(第三版)教学配套课件刘玉操第5章.pdfVIP

21世纪新概念教材 高等学校金融学教材新系 国际金融实务（第三版） 第5章 金融期货交易 东北财经大学出版社 • 期货交易（Futures Transaction）是在现货 交易基础上发展起来的，是在期货交易所内 成交标准化期货合约的一种新型交易方式。 5.1金融期货交易原理 • 金融期货（Financial Futures）是指交易双方 在金融市场上以约定的时间、价格买卖某些 投资化金融工具的合约。 5.1金融期货交易原理 • 5.1.1交易程序 • 1）金融期货交易订单 • 所有金融期货交易都是通过期货交易所的会 员在交易所内公开叫价成交。 5.1金融期货交易原理 • 5.1.1交易程序 • 1）金融期货交易订单 • （1）在价格方面的限制 – ①市价单（Market Order）。 – ②报价单（Limit Order）。 – ③到价单（Stop Order ）。 – ④停止限价订单（Stop Limit Order ）。 5.1金融期货交易原理 • 5.1.1交易程序 • 1）金融期货交易订单 • （2 ）在有效期方面的限制 – ①在顾客取消前有效的订单（Good Till Cancelled，GTC）。又称开放订单（Open Order ），表示交易订单在顾客取消前一直有效， 不以当日为限。 – ②瞬间订单（Quick Order ）。这种订单只能在交 易场内出价3次，若未成交，则取消委托。若出价 3次后，不论是否成交或只成交一部分，已成交部 分有效，未成交部分取消委托。 5.1金融期货交易原理 • 5.1.1交易程序 • 1）金融期货交易订单 • （2 ）在有效期方面的限制 – ③开盘或收盘订单（at the Opening or at the Close Orders ）。此种订单必须在期货市场开盘或 收盘期间内进场交易。 – ④当月订单（Month Order）。此种订单仅在当月 有效，过了当月的最后一个交易日时，订单自动失 效。 5.1金融期货交易原理 • 5.1.1交易程序 • 1）金融期货交易订单 • （2 ）在有效期方面的限制 – ⑤阶梯订单（Scale Order ）。在此种订单下，场 内经纪人被指示以某一价格为基础，再阶梯进一步 买入或卖出期货合约。 – ⑥任选其一的订单（Alternative Order ）。这种订 单包括两个互相关联的订单，并声明为“OCO” （One Cancels Others ），表示若其中一张订单 已成交，则另一张订单将自动失效。 5.1金融期货交易原理 • 5.1.1交易程序 • 1）金融期货交易订单 • （2 ）在有效期方面的限制 – ⑦跨国套利订单（Saddle Order ）。这种订单指 同时或几乎同时买进而且卖出同类，但不同交割月 份的期货合约的订单。 – ⑧换月订单（Switch Order ）。 5.1金融期货交易原理 • 5.1.1 • 交易 • 程序 • 2 ） • 金融 • 期货 • 交易 • 流程 5.1金融期货交易原理 • 5.1.2金融期货交易基本规则 • 1）保证金制度 – （1）逐日盯市制 – 在每一交易日结束时，保证金账户都要作调整以反 映当天价格变化给投资者带来的损益，这就是逐日 盯市（Marking to Market）制。 5.1金融期货交易原理 • 5.1.2金融期货交易基本规则