项目融资 第2版教学课件 作者 戴大双 第01章 项目融资概述.pptVIP

第一章 项目融资概述 * 重点掌握内容 项目融资的定义； 项目融资与公司融资的区别； 项目融资的适用范围； 项目融资的定义 P K Nevit（1995）的定义 Clifford Chance的定义 美国财会标准手册中的定义 中国原国家计委与外汇管理局的定义 需要辨识的两个概念 无追索权项目融资 贷款人对项目发起人无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为还本付息的惟一来源。 有限追索权项目融资 项目发起人只承担有限的债务责任和义务。有限追索主要体现在追索对象、追索金额的有限性。 项目融资定义 项目融资： 以项目未来收益和资产为融资基础，由项目的参与各方分担风险的具有无追索权或有限追索权的特定融资方式。 项目融资的功能 项目融资与公司融资的区别 融资主体不同 公司融资是以项目发起人作为融资的主体 项目融资的融资主体即是项目公司本身 融资基础不同 公司融资依赖于投资者或发起人的资信 项目融资依赖于项目的经济强度 项目融资与公司融资的区别 追索程度不同 公司融资属于完全追索 项目融资属于有限追索或无追索 风险分担程度不同 公司融资的风险往往集中于投资者、贷款者或担保者，风险相对集中，难以分担。 项目融资可以依据各方的利益，把责任和风险合理分担。 项目融资与公司融资的区别 债务比例不同 公司融资要筹资者自有资金的比例要高 项目融资可以允许项目发起人投入较少的股本 会计处理不同 公司融资的债务反应在资产负债表上 项目融资是资产负债表外的融资 项目融资与公司融资的区别 融资成本不同 公司融资成本相对较低要筹资者自有资金的比例要高。 项目融资与传统融资相比，融资成本较高。 项目融资的适用范围 项目融资成功的基本条件 科学评价项目和正确分析项目风险； 确定严谨的项目融资法律结构； 明确项目的主要投资者； * * 四种定义的共同点 以项目为主体安排的融资 贷款偿还来源仅限于融资项目本身 解决大型工程项目的筹资 减轻政府的财政负担 实现项目风险分散和风险隔离 *