项目融资 第2版教学课件 作者 戴大双 第04章 项目融资的程序.pptVIP

第四章 项目融资的程序 2009年8月11日 重点掌握内容 项目融资的各个阶段 项目融资的五个阶段 项目的提出与构思 项目决策分析 项目融资决策分析 项目融资谈判和合同签署 项目融资的实施 项目的提出与构思阶段 需求建议书 项目工作陈述 项目的目标 项目目标的规定 客户供应 客户的付款方式 项目的进度计划 对交付物的评价标准 有关承约商投标的事项 投标方案的评审工作 承约商的申请书内容 承约商的申请书评价标准 项目的提出与构思阶段 项目的识别 是面对客户已识别的需求，承约商从备选的项目方案中选出一种可能的项目方案来满足这种需求。 项目的构思 又称为项目的创意，是指承约商为了满足客户识别了的需求，在需求建议书约定的条件和具体情况下为实现客户的目标而进行的设想 。 项目的提出与构思阶段 项目方案的确定 分析项目方案是否符合社会发展趋势或社会潮流 项目需要多长时间完成 方案需要的人力、物力和财力 项目在技术上的可行性 项目方案在经济上是否合理 项目的决策分析阶段 项目的可行性分析 通过对项目的主要技术经济要素的分析，对项目作出综合性的技术评价和经济效益评价，获得项目净现值、投资收益率、内部收益率、投资回收期等具体反映项目经济效益的指标，为项目投资决策提供重要的依据。 项目的决策分析阶段 项目的可融资性分析 银行一般不愿意承担法律变化的风险。 在存在信用违约或对贷款人进行第一次偿还之前，项目发起人不得进行红利分配。 完工前收入应该用于补充项目的资本性支出，以此来减少对银行资金的需求量。 项目风险应进行合理分担。 项目合同涉及的其他当事人不能因为银行对项目资产或权益行使了抵押权益而终止与项目公司的合同。 银行承担的风险提出的限制条件 对各种授权合约的限制 对股东协议和所有者权益分配的限制 对特许经营协议的限制 对建设合同的限制 对经营和维护合同的限制 项目的决策分析阶段 项目投资结构的确定 股权式投资结构 契约式投资结构 有限合伙制投资结构 项目融资决策阶段 项目融资模式的选择 项目融资顾问的任命 项目融资资金的来源和结构的选择 项目的总资金需求量 资金的使用期限 资金成本和构成 混合融资结构 项目融资决策阶段 项目融资的信用保证 贷款银行向项目投资者或第三方担保人提出项目担保的要求。 项目投资者或第三方担保人可以考虑提供公司担保，如果公司担保不被接受，则要考虑提供银行担保。 在银行提供担保的情况下，项目担保成为担保银行与担保受益人之间的一种契约。 如果项目所在国与提供担保的银行不在同一国家时，有时担保受益人会要求担保银行安排一个当地银行作为其代理人，承担担保义务，而担保银行则承诺偿付其代理人的全部费用。 项目融资决策阶段 项目融资风险的分析与评价 以项目的可行性研究报告作为风险控制的首要前提。 以风险的识别与细分作为设计融资结构的依据。 以项目利益相关者为风险分担的主体。 以合同作为风险控制的首要手段和主要形式。 项目融资谈判与合同的签订阶段 选择银行、发出项目融资建议书 借款人邀请几家银行提出正式建议书，作出要约 。 建议书可以由一家银行单独提出，也可以由两家或两家以上的银行根据各自需要联名提出。 建议书首先会说明贷款人，即受托银行愿意作出承担(commitment)是属于“全力的”(best effort)承担，还是“包揽”(under effort)性质的承担。 建议书需要列出贷款的基本条款 (1) 贷款数额和货币币种。 (2) 贷款目的。 (3) 有关提款之条款。 (4) 宽限时期、债务偿还和最后偿还日期。 (5) 取消贷款和提前偿还贷款的条款。 (6) 利率、记息时期和息差。 (7) 收费项目，包括承担费、经理费和代理费。 (8) 必须十足付款，不得扣除任何税款和其他预扣税费。 (9) 管辖的法律和法院管辖权。 (10) 文件——标准文件。 (11) 规定费用——不论贷款合约最终是否签署，借款人须向贷款人的受托银行偿付一切有关费用。 (12) 失效日期。 (13) 其他条件 项目融资谈判与合同的签订阶段 项目融资谈判 做好谈判班子的组建工作 。 事先做好项目的可行性研究及必要的谈判准备工作 。 掌握好政策、法律尺度 。 做好协议的外围工作 。 与对方建立起相互充分信任的协议关系 。 项目融资谈判与合同的签订阶段 项目融资谈判涉及的协议 融资协议 主要贷款文件 特许经营协议 担保或抵押文件 支持文件和安慰信 专家报告和法律意见书 项目融资的实施阶段 执行项目投资计划 项目施工阶段 项目运行阶段 贷款银团经理人监督并参与项目决策 项目风险的控制与管理 国家风险、金融风险