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天塌不下来 刘遵义 主讲人：瞿书记、柯校长，各位老师，各位同学，现在我很荣幸也很高兴，有机会来到非常优秀的中国农业大学，非常感谢大家刚才非常热烈的欢迎。 我今天要讲的题目就是：天塌不下来（二）。那么我要解释一下为什么要叫做“二”。大概在十年之前，在东亚（经济）危机最白热化的阶段，我写过一篇题目是“天塌不下来”的文章。在一九九七年，东亚货币危机的时候，我主要讲的就是当时中国经济大体上能够摆脱金融危机。尽管当时东亚的其他国家的货币都纷纷的贬值，香港市除外，但中国当时对外宣布人民币不贬值，这个不仅帮助了中国自己，也使得当时东亚的其他国家的经济，能够很快的复苏，也为中国赢得了感激和尊重。后来中国经济果然能够平安度过危机。所以这个是“天塌不下来”第一，第一次。那么目前，中国经济所面临的外部环境，跟当时一样也非常不好，并和当时有所不同。美国这次发生了，自从一九二九年发生的经济大萧条以来最严重的金融危机。尽管美国和西欧的经济会出现下滑，或者是衰退的现象，但是中国的经济同样，同样可以在过累的基础上能够继续增长。因此我要说在这一次（危机）中“天同样塌不下来”，所以这是“天塌不下来”第二。 那么这个经济危机在全世界范围内波及到欧洲及世界其它各大地方，几乎处处都是恐慌，企业就不愿意投资，家庭无心消费。由于美国和欧洲已经进入一个不可阻挡的趋势，踏入经济衰退，中国或东亚经济面临出口需求的下降。这个和九七年差不多是同样的情形。资本再一次撤离这个东亚经济体。这一次的撤出，并不是因为东亚的经济前景惨淡，也是因为他们本国需要这些资金，资源的流动性和国内情况，都觉得它要把这个外资从中国撤走。这也就是为什么去年在9月之后，所有亚洲的股市都下降，因为外资在卖掉它在中国的资产。另外也是为什么在那个时候美元反而变强，美元兑东亚的货币都在升，除了对日本之外。这就是因为外资在撤走的时候，它们是需要卖掉本地的货币，买这个美元，才能撤回去美国。所以这个就是大致上的原因。 那么从一九七八年中国改革开放以来，中国经济就取得了举世瞩目的成就，目前中国还是世界上增长最快的经济体。在过去30年里，年均增长率大概是10%，从七八年到二零零八年，中国实际GDP增长了16.5倍，从差不多2671美元，增长到现在是4.4万亿美元。这个是按2008年原价格计算。是世界上第三大的经济体。那么第一是美国，第二是日本，第三就轮到是中国。但是实际上人均GDP虽然增长了很多，超过了12倍，一九七八年的是267美元人均，现在是3300多美元人均，所以成长的非常快。但是，相对来说，零八年美国的GDP大概是14万亿美元左右，人均GDP大概是45500。所以还是远远的超过中国的GDP。就像，你看，人均还超过14倍，所以还有一段过程，中国的人均GDP才能够赶上美国的这个人均GDP。 今天主要想讲金融地震对中国的影响，同时也讲讲有什么应对的方法、方案。 那么这一次的经济衰退，不是一般的经济衰退，因为一般的周期性的经济衰退并不会令心态和资本市场完全崩溃了，冻结了。同时也又很多主要的金融机构在美国倒闭，也有很多的流动性也大幅度的萎缩。大家恐怕看见这个花旗银行，等于是美国最大的银行，它们的股票最高的时候是55块钱一股，最近现在跌到了1块钱一下。所以，这个是非常大的转变。香港有一家叫恒生银行，不是一个很大的银行，但恒生银行的市值比花旗银行的市值还要高。这个看得见是惊天动地的改变。幸运的是在东亚，虽然证券市场大幅下跌，但是金融机构相对来说还是运作良好。同时也没有严重地威胁到它这个金融体系的稳定。在中国是这样子，在香港，在东南亚，基本上都是这样子的，银行没有这个崩溃的风险。但是东亚，包括中国，对北美的出口已经减慢。出口订单，据我的了解，去年9月中旬，雷曼兄弟倒闭之后，突然之间减少了50%。那么这就导致很多地方运输需求、仓储物的需求都大量下降。这对这个中国和东亚当然有一定的影响，这个我等一下再详细解释一下。那么金融危机到底会持续多久呢？我个人的看法是，至少，在美国来说至少还要持续两年，可能会更长。有些更悲观的说至少得5年，更悲观的说10年。它的问题不是说没有解决的方案，但是需要很长的时间来解决。所以，在最近这几年之中，中国就不能再依靠出口来恢复，就是说中国的经济的复苏完全要靠自力更生，就不能说要依靠这个世界市场的恢复。所以呢，就是要想办法把出口转向国内的需求市场。 美国的房价其实还在继续滑落，它实际GDP的增长率在去年第三第四季度已经是负值。那么09年头两个季度，我相信也继续会是负值。美国的失业率已经达到了8.1%的新高，这是80年以来最高的水平。同时还可能还会再高一点。但是，我觉得，会不会变成一九二九年那样的状态，我想不会。当年的