招商证券-旅游行业2010年8月月报：继续把握政策利好的投资机会.pdfVIP

研究报告 | 行业定期报告 可选消费 | 旅游 推荐 （维持） 继续把握政策利好的投资机会 2010 年8 月3 日 旅游行业2010年8月月报 上证指数 2673 下半年仍是利好政策密集期，投资能真正受益利好政策的公司，如：所处区域出 台利好政策的可能性较大，或享受政策带来的扩张机遇的公司；此外，亦可关注 行业规模 旅游股中的地产股；推荐顺序：桂林、湘鄂情、华天、锦江、金陵饭店、黄山、 占比% 股票家数（只） 26 1.6 中青旅、丽江、三特、峨眉山、中国国旅。 总市值（亿元） 1105 0.5 流通市值（亿元） 704 0.5 公司动态。华天酒店更名为华天酒店集团股份有限公司；锦江股份公司高管 在 A 股购买股票；丽江旅游预计中期业绩下降 73%；峨眉山中报 EPS 0.15 行业指数 % 1m 6m 12m 元，增长 150%；金陵饭店上半年业绩增长 3%；大连圣亚 1000 万元参股旅 绝对表现 19.0 37.3 134.5 顺蒙银村镇银行 10%；华力控股拟通过定向增发将成北京旅游大股东。 相对表现 3.9 44.6 156.4 行业动态。23 日，国务院办公厅下发《贯彻落实国务院关于加快发展旅游业 (%) 旅游 沪深 300 250 意见重点工作分工方案》；发改委明确，门票提价应提前半年公示；海南旅 200 委称：未来两年海南将有十余项专项规划；河南登封“天地之中”历史建筑群被 150 100 成功列入《世界遗产名录》。 50 行业运行态势：5 月份，入境旅游继续呈回升态势，北京、上海、南京等地酒 0 -50 店市场持续复苏；此外，国内游客有向长三角集中的趋势，四川、云南等地 Aug-09 Nov-09 Mar-10 Jul-10 所受的负面影响均较明显。 相关报告 推荐顺序：桂林、湘鄂情、华天、锦江、金陵饭店、黄山、中青旅、丽江、 1、《旅游行业2010 年 7 月月报-把 三特、峨眉山。 （1 ）下半年仍是利好政策密集期，海南、桂林、云南、湖北、 握投资优质公司的良机》100707 安徽等地均可能出台利好政策；（2 ）投资能真正受益利好政策的公司，如： 2、《旅游行业2010 年 5 月月报-世 所处区域出台利好政策的可能性较大，或享受政策带来的扩张机遇的公司； 博会开幕在即，行业仍有较大机会》 100427 （3 ）亦可关注旅游股中的地产股：华侨城、中青旅、金陵饭店、华天酒店、 世博股份；（4 ）综合推荐顺序：桂林、湘鄂情、华天、锦江、金陵饭店、黄 3、《旅游行业2010 年 3 月月报-攻 守结合，适度防御》100310 山、中青旅、丽江、三特、峨眉山、中国国旅。 重点公司主要财务指标 苏平 股价 09EPS 10EPS 11EPS 09PE 10PE PB 评级 86-755 华侨城 13.84 0.56 0.7 0.85 25 20 4.1 强烈推荐A suping@ 中青旅 16.70 0.61 0.55 0.60 27 30 3.3 强烈推荐A S10902