近期策略展望-20231107-冠通期货-18页.pdf

冠通期货

近期策略展望

研究咨询部2023年11月07日

周智诚F3082617/Z0016177

本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。

★美国10月非农数据详解！/实体经济受高息抑制

★美联储官员和华尔街的预期

★油价返回80美元/桶附近震荡；A股大盘在3000点上方震荡

★黄金/白银/原油/股指分析及交易策略

美国10月非农数据详解！

上周五（11月3日）美国劳工统计局数据显示，美国10月非农就业人口增加15万

人，预期18万，前值33.6万；10月新增就业仅为9月新增就业人数的一半，为

2022年以来的第二低的就业增长人数；

前两个月的数据均被大幅下修，8月份新增就业从22.7万人下调至16.5万人，9

月新增就业人数从33.6万人下调至29.7万人，调整后8月和9月的新增就业人数

合计少了10.1万人；统计显示，过去8个月中每个月的数据都被大幅下调；

美国10月失业率为3.9%，预期3.8%，前值3.8%；失业总人数650万人，报告指出

尽管失业率指标环比变化不大，但较4月的低点上涨超0.5%，失业人口增加了

84.9万人；有分析认为，失业率的上升标志着今年夏季火热的招聘开始降温。

10月工资增幅小幅超预期，同比增速较上月的4.2%放缓至4.1%，预期4%，创下2021年中期以来的最小年度涨幅。10月平均时薪环

比增长0.2%，预期增长0.3%，与9月持平；10月平均每周工时小幅下降至34.3小时，预期34.4；劳动力参与率稳定在62.7%，较预

期和9月的62.8%均下降；近几个月劳动力供需之间的不匹配正在趋于平衡，部分原因是劳动力参与率的改善；

美国国内有分析指出，即使考虑到汽车行业罢工的影响，本次新增就业增幅也与前几个月相去甚远。再加上修正后的数据，证实

了劳动力市场的疲软，而问题是未来劳动力市场是否会变得更加疲软。数据公布后，互换价格显示，美联储首次降息预期时间从

先前的明年7月提前至明年6月。上周五，美国联邦政府金融稳定监督委员会（FSOC）举行会议，美联储、美国证监会（SEC）等

最高金融监管机构的官员出席。与会官员投票批准了一个新的框架，它将认定哪些公司对金融系统具有重要性，即简称SIFI的系

统重要性金融机构。保险公司、PE、对冲基金和共同基金、加密货币等新兴行业都可能受影响，新方针会让合规成本更高。

3

实体经济受高息抑制

上周五ISM公布的数据显示，美国10月ISM服务业指数降至51.8，创五个月新低，单

月降幅1.8个点，为今年3月以来最大，预期为53，前值53.6；美国ISM服务业指数

在过去一年中持续波动，但仍保持在50大关上方，处于扩张态势；

重要分项指数方面：商业活动指数从9月的58.8大跌至54.1，创年内最大月度跌幅；

服务业就业分项指数从53.4大跌至50.2，创下五个月新低，单月降幅3.2个点，创

2022年4月份以来最大降幅。新订单分项指数从51.8上升到55.5，单月大涨3.7个点，

新订单的回暖为未来商业活动的回暖带来一些希望。