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2025年特许金融分析师简约化信用风险模型专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师简约化信用风险模型专题试卷及解

析

2025年特许金融分析师简约化信用风险模型专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、简约化信用风险模型的核心假设是什么？

A、违约概率和回收率是独立的

B、违约概率和回收率是相关的

C、违约强度是恒定的

D、回收率是恒定的

【答案】A

【解析】正确答案是A。简约化模型的核心假设是违约概率和回收率相互独立，从

而简化模型结构。B选项错误，因为简约化模型通常假设二者独立；C和D选项错误，

违约强度和回收率可以是时变的。知识点：简约化模型的基本假设。易错点：混淆简约

化模型与结构化模型的假设。

2、在简约化模型中，违约事件通常被描述为？

A、公司资产价值低于负债阈值

B、随机跳跃过程

C、宏观经济衰退

D、行业周期性波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。简约化模型将违约视为不可预测的随机跳跃过程，与公司

资产价值无关。A选项是结构化模型的描述；C和D选项是影响违约的外部因素，但

不是简约化模型的直接描述。知识点：简约化模型的违约机制。易错点：与结构化模型

的违约机制混淆。

3、简约化模型中，违约强度通常受哪些因素影响？

A、公司财务比率

B、宏观经济变量

C、行业竞争格局

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。违约强度可以受公司财务比率、宏观经济变量和行业竞争

格局等多因素影响。A、B、C选项均正确但不全面。知识点：违约强度的驱动因素。易

错点：忽略多因素综合影响。

4、简约化模型与结构化模型的主要区别在于？

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A、是否考虑公司资产价值

B、是否使用随机过程

C、是否预测违约时间

D、是否计算回收率

【答案】A

【解析】正确答案是A。简约化模型不依赖公司资产价值，而结构化模型以资产价

值为核心。B、C、D选项两者均涉及。知识点：两类模型的根本区别。易错点：混淆模

型的具体特征。

5、简约化模型中，信用利差的主要来源是？

A、违约风险溢价

B、流动性风险溢价

C、税收差异

D、以上都是

【答案】A

【解析】正确答案是A。简约化模型主要关注违约风险溢价对信用利差的贡献。B

和C选项是其他理论中的利差来源，但非简约化模型的核心。知识点：信用利差的构

成。易错点：忽略简约化模型的侧重点。

6、简约化模型中，违约相关性的主要来源是？

A、共同宏观经济因素

B、公司间直接关联

C、行业传染效应

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。违约相关性可来自共同宏观经济因素、公司间直接关联和

行业传染效应。A、B、C选项均正确但不全面。知识点：违约相关性的来源。易错点：

低估多因素影响。

7、简约化模型中，回收率的通常假设是？

A、固定回收率

B、随机回收率

C、零回收率

D、完全回收

【答案】B

【解析】正确答案是B。简约化模型通常假设回收率是随机的，以更贴近现实。A、

C、D选项过于简化或极端。知识点：回收率的建模方式。易错点：忽略回收率的随机

性。

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8、简约化模型中，违约时间的分布通常为？

A、正态分布

B、泊松分布

C、指数分布

D、均匀分布

【答案】C

【解析】正确答案是C。简约化模型中违约时间通常服从指数分布。A、B、D选项

不符合违约时间的特征。知识点：违约时间的统计分布。易错点：混淆常见分布的适用

场景。

9、简约化模型中，信用衍生品