新常态下上市银行绩效与股价研究及其投资机会分析——基于16家银行面板数据.pdfVIP

姻2016年第期5姻现代管理科学姻名家观察

新常态下上市银行绩效与股价研究及其投资机会分析

———基于16家银行面板数据

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摘要新常态下，中国经济增长由高速转变为中高速，银行业作为经济发展的助推器势必要紧随改革的浪潮，转变模院

式。文章以十六家上市银行六年财务数据为研究对象，借助因子分析，得出结论：（1）新常态下，上市银行的绩效呈明显下

；（，但股票的内在价值决定股价，银行股价与绩效正相关；（

降趋势2）很多情况，上市公司的股价会背离其价值3）新常态

下，股价与绩效间相关性水平有更加显著提高。最后，根据实证结果，论文以银行中绩效较为领先的银行———南京银行为

例，分析了具有投资潜力银行的业绩表现，为新常态下进行科学的投资决策提供了参考依据。

关键词：新常态；银行绩效；因子分析法；股价；投资机会

一引言尧DEA尧AHP方法的企业绩效评价模型叶艺勇曰渊2015冤运用

年月习近平总书记首次提出中国经济发展数据包络分析法对物流企业的绩效进行了分析

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呈现新常态的概念表示我国经济发展正从非常态进野冶袁野冶2援绩效与股价相关性的研究在国内对绩效与公司遥袁

入新常态即中国经济在经历了粗放高速的发展后走股价关系研究较早的是赵宇龙但未得出两者存在相关性

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向中高速增长经济结构逐渐优化发展更依靠创新驱动的结论晏艳阳胡俊尧尧曰尧渊2006冤研究得出股价与上市公司业

等科学的发展模式遥绩间不存在长期均衡关系股价不反应公司业绩在国外袁遥袁

在中国经济从旧常态向新常态转型背景下银行业务本杰明格雷厄姆和戴维多德首次提出价值投资

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亦面临更加复杂多变的市场环境并表现出经济增速放理论指出投资者应关注股票背后的企业价值沃伦巴菲

袁院袁曰窑

缓不良资产率上升转型加快等三重特征国内学者针对特格伦格林伯格等投资家进一步发展了价值投资理论

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这些特征也提出了各自的观点扶明高院渊2015冤从银行监管综上所述论文将在总结国内外研究现状的基础上袁袁

角度指出作为上层建筑领域的银行监管需全面认识银分析新常态下银行的绩效并进一步探讨绩效与股价间的袁袁袁

行业面临的新趋势在进与变中引领金融业新常态关系为国家经济实现宏观调控及银行业在新常态下充

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潘美丽渊2015冤通对新常态下银行业转型进行SWOT分析袁分发挥股市稳定器作用提供理论工具遥

揭示银行业面临的机会与威胁优势与劣势提出银行尧袁表1解释的总方差

业应对新常态的策略赵洋曰渊2015冤通过分析新常态下初始特征值提取平方和载入