【世纪-2025研报】装备制造行业周报（11月第2周）：光伏硅片价格持续承压.pdfVIP

证券研究报告

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装备制造光伏硅片价格持续承压

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2025年11月17日装备制造行业周报（11月第2周）

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分析师：赵晓闯[Table_Summary]

市场行情回顾：

执业证书号：S1030511010004上周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅

电话：0755

分别为-2.22%、-0.8%及-2.11%，在31个申万一级行业中排名

邮箱：zhaoxc@分别为第28、23、26位；同期沪深300涨跌幅为-1.08%。

分析师：杨贵洲行业观点：

执业证书号：S10305240600011)光伏：硅片价格持续承压。上周硅片价格持续承压，主要是下

电话：0755游电池环节因需求收紧而实行限价采购，导致硅片订单锐减；

邮箱：yanggz1@压力传导至硅片端，部分现金流紧张的二三线企业为求自救，

研究助理：董李延楠被迫清库，进而引发了硅片价格的下跌。N型183mm及210mm

电话：0755规格的硅片价格下降较多。为应对硅片持续下跌，硅片行业数

邮箱：donglyn@家企业于11月13号展开联合挺价，N型183硅片价格小幅回

公司具备证券投资咨询业务资格

弹。展望后市，预计光伏反行业内卷趋势将会延续，政策不断

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加码有利于光伏上游价格企稳回暖，建议持续关注硅料、硅片

环节的相关公司。

2)工业气体：液氩价格上涨，氧氮价格有所回落。据卓创资讯，

2025年11月13日：液态气方面，中国液氩市场均价829元

/吨，较前一周涨7.94%，液氧均价422元/吨，较前一周跌

2.54%，液氮均价412.5元/吨，较前一周跌4.6%；稀有气体

方面，管束高纯氦气周均价为91元/立方米，氙气市场周均价

22500元/立方米，氪气周均价215元/立方米，氖气周均价

110元/立方米，整体价格平稳。后市来看，限产结束后工业

气体供给相对充裕，而需求方面，不锈钢、加工制造等基本平

稳，气体价格整体没有上涨的动力。反内卷环境下行业正在筑

底，建议关注杭氧股份、陕鼓动力等空分设备龙头。

3)汽车：11月第一周全国乘用车市场零售同环比均小幅下滑，

[Table_BaseData]但长期来看销量增长仍可期。据乘联会数据显示，11月第一

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