【华安-2025研报】25Q3业绩增长，参股公司博生吉安科捷报频传.pdfVIP

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安科生物（300009）

公司点评

25Q3业绩增长，参股公司博生吉安科捷报频传

投资评级：买入（维持）主要观点：

[Table_Rank]

报告日期：2025-11-17[Table_Summary]

⚫事件

[Table_BaseData]2025年10月27日，安科生物发布2025年三季度报告，公司2025

收盘价（元）10.57

近12个月最高/最低（元）13.06/7.38年前三季度实现营业收入19.63亿元，同比+2.15%；实现归母净利润

总股本（百万股）1,6735.51亿元，同比-6.48%。其中，2025年Q3单季度实现营业收入6.70

流通股本（百万股）1,222亿元，同比+7.70%；实现归母净利润1.85亿元，同比+6.56%。

流通股比例（%）73.05

总市值（亿元）177⚫事件点评

流通市值（亿元）129主营业务企稳回升，Q3业绩拐点显现

公司Q3单季度营收和利润均实现正增长，主要系主营业务生长激

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公司价格与沪深300走势比较

素以及抗体药物营收的增长，这一业绩表现扭转了上半年下滑趋势，业

49%

绩拐点确立。前三季度利润同比下滑主要系研发投入持续加大所致，前

30%三季度研发费用达1.45亿元，同比增长13.08%。

12%BD合作成果落地，生长激素与辅助生殖管线再添重磅品种

-7%公司积极通过BD合作丰富产品矩阵，报告期内接连引入两大重磅

11/242/255/258/25

长效品种，进一步巩固其在儿童生长发育和辅助生殖领域的市场地位。

-26%

安科生物沪深300携手维昇药业，实现生长激素“短效+长效”全剂型覆盖。公司与

维昇药业达成合作，代理其长效生长激素隆培促生长素。该产品是全球

[Table_Author]

分析师：谭国超

唯一一款采用TransCon技术，能在体内持续释放未经修饰的天然结构

执业证书号：S0010521120002

生长激素的长效产品，且临床试验证明其疗效优于短效剂型。此次合作

邮箱：tangc@

分析师：李雨涵将进一步巩固公司在生长激素赛道的领先地位。

执业证书号：S0010525070005独家引进长效促卵泡素，强化辅助生殖领域布局。公司获得宝济药

邮箱：liyuh@业创新药重组人卵泡刺激素-CTP融合蛋白注射液在中国大陆及港澳台

地区的独家商业化权利。该产品为国内首个上市的长效促卵泡激素，商

业化工作已启动。

合作及投资布局创新药研发，细胞治疗平台取得突破性进展

博生吉安科细胞治疗