【华源-2025研报】奥迪威（920491.BJ）.pdfVIP

证券研究报告

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北交所|公司点评报告

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2025年11月12日奥迪威(920491.BJ)

投资评级：增持（维持）——2025Q3稳定发展，拟H股融资强化海外拓展+服务器散热、机器人等场景多元布局

投资要点：

证券分析师

事件：2025Q1-Q3公司实现营收5.02亿元（yoy+12%）、归母净利润7147万元（yoy+6%）、扣非归

赵昊

母净利润6663万元（yoy+8%）；2025Q3公司实现营收1.71亿元（yoy+5%）、归母净利润2100万

SAC：S1350524110004

zhaohao@元（yoy+2%）、扣非归母净利润1997万元。

万枭

SAC：S1350524100001持续受益于智能辅助驾驶系统升级，同时有望通过H股融资强化海外布局。随着智能辅助驾驶系统从L2

wanxiao@向L3/L4升级，头部企业对传感器的性能和数量需求激增，多传感器融合方案成为主流。公司核心产品

——超声波测距传感器，凭借高精度、灵敏度和成本优势，已成为短距离感测的核心选择，广泛应用于

联系人

自动泊车系统（APA）、代客泊车系统（AVP）、盲区检测系统（BSD）和前碰撞预警系统（FCW）等

关键场景，目前一个车型通常搭载12-14个超声波传感器，超声波传感器的搭载率和搭载量有望进一步

提升。同时，在智能座舱领域，公司拓展了前车盖触控感知、智能屏触控反馈、CPD儿童遗留监测、超

市场表现：

声波镜头自清洗等方案，提升座舱安全性、便捷性和舒适性。公司H股上市规划旨在加速海外市场拓展：

拟在香港联交所发行股份以打通境外融资渠道，支持国内外双市场发展。我们认为，公司或将持续受益

于全球汽车智能化渗透率提升，同时有望通过H股融资强化海外布局，进一步巩固市场领导地位。

非汽车领域多元化布局，助力AI服务器散热、服务机器人等场景商业化落地。在非汽车领域，奥迪威的

多元化业务进展迅速。公司机器人领域产品应用于智能家居服务机器人（如家庭清洁、水下服务、园区

巡逻和环卫清洁）和工业控制机器人（如物流、协作机器人和灵巧机器手），受益于算力提升和感知技

术升级，传感器的单机搭载量或将增加，有望驱动传感器订单稳步提升；公司布局隐藏式超声波避障传

感器、柔性传感器及触觉反馈执行器等，赋能机器人“类人化”感知能力。服务器散热领域，公司推出

智能液冷流量传感器，采用超声波与涡街双技术架构，构建从芯片级散热到机柜级热管理的全链路流量

基本数据2025年11月10日监测体系，具备瞬态热冲击防护（智能补偿GPU启动流量脉冲）、能效优化闭环（动态流量图谱提升能

收盘价（元）30.10效）和冗余安全（多传感器交叉验证）三大优势，正配合下游客户测试验证，推进批量应用落地。我们

一年内最高/最低

（元）42.88/19.56认为，公司在AI服务器散热、服务机器人等场景的创新优势，或将加速商业化进程。

总市值（百万元）4,248.41

流通市值（百万元）3,478.81盈利预测与评级：我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.98/1.24/1.47亿元，当前股价对应的

总股本（百万股）