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2025年特许金融分析师主权信用评级方法与关键驱动因素专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师主权信用评级方法与关键驱动因素

专题试卷及解析

2025年特许金融分析师主权信用评级方法与关键驱动因素专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在主权信用评级中，以下哪项因素通常被认为是评估一个国家长期偿债能力的

最关键指标？

A、短期外债规模

B、人均GDP水平

C、政治稳定性

D、经常账户余额

【答案】C

【解析】正确答案是C。政治稳定性是主权信用评级的核心因素，因为它直接影响

政府政策的连续性、社会秩序和经济增长潜力，从而决定长期偿债能力。A选项短期外

债规模主要反映短期流动性压力；B选项人均GDP虽重要但不如政治制度稳定；D选

项经常账户余额仅反映外部平衡状况。知识点：主权评级四大支柱（经济、政治、外部、

财政）。易错点：考生容易过度关注经济指标而忽视政治风险。

2、当某国出现主权债务违约时，国际评级机构通常会采取什么措施？

A、立即上调评级

B、给予观察期

C、直接降至违约级

D、维持原评级

【答案】C

【解析】正确答案是C。根据国际评级准则，实际违约发生时必须立即降至违约级

（如CCC以下）。B选项观察期适用于风险预警阶段；A和D选项明显违背评级原则。

知识点：违约评级处理流程。易错点：混淆违约预警与实际违约的处理差异。

3、以下哪种财政状况最可能导致主权信用评级下调？

A、财政赤字占GDP3%

B、政府债务占GDP60%

C、连续三年财政盈余

D、债务/GDP比率年增10%

【答案】D

【解析】正确答案是D。债务增速过快（年增10%）表明财政不可持续，是典型下

调触发因素。A和B符合欧盟警戒线标准；C为正面信号。知识点：财政可持续性评

估。易错点：忽视债务动态变化而只看静态水平。

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4、在评估外部脆弱性时，评级机构最关注哪个指标？

A、外汇储备规模

B、短期外债/外汇储备

C、出口增长率

D、汇率波动率

【答案】B

【解析】正确答案是B。该比率直接衡量短期偿债能力，是外部风险的核心指标。A

选项未考虑债务规模；C和D反映外部环境但非直接偿债能力。知识点：外部脆弱性

评估框架。易错点：片面关注储备规模而忽视偿债匹配度。

5、以下哪项不属于主权评级的定性评估要素？

A、法治水平

B、央行独立性

C、通胀率

D、政策透明度

【答案】C

【解析】正确答案是C。通胀率属于定量经济指标，其他均为制度质量定性要素。知

识点：定性评估范畴。易错点：混淆经济指标与制度指标。

6、当一国实施资本管制时，对主权评级的主要影响是？

A、必然导致降级

B、可能缓解外部风险

C、不影响评级

D、必然提升评级

【答案】B

【解析】正确答案是B。资本管制可能降低资本外流风险，但会损害市场信心，需

综合评估。A和D过于绝对；C不符合评级实践。知识点：资本流动政策评估。易错

点：简单化理解资本管制影响。

7、在新兴市场主权评级中，以下哪种风险权重最高？

A、大宗商品价格波动

B、地缘政治风险

C、汇率制度僵化

D、银行业脆弱性

【答案】B

【解析】正确答案是B。地缘政治风险具有突发性和系统性，在新兴市场评级中权

重最高。其他选项虽重要但影响相对可控。知识点：新兴市场特殊风险。易错点：低估

政治风险的影响范围。

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8、主权评级调整通常优先考虑哪个时间维度？

A、3个月

B、1年

C、35年

D、10年以上

【答案】C