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2025年金融风险管理师风险价值在处理高维投资组合时的“维度灾难”问题专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师风险价值在处理高维投资组合时的

“维度灾难”问题专题试卷及解析

2025年金融风险管理师风险价值在处理高维投资组合时的“维度灾难”问题专题试

卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在处理高维投资组合时，风险价值（VaR）模型面临的主要挑战是“维度灾难”，

其主要表现是什么？

A、计算速度过快导致结果不准确

B、所需历史数据量随资产数量指数级增长

C、模型无法处理非线性关系

D、风险度量结果过于保守

【答案】B

【解析】正确答案是B。“维度灾难”指随着投资组合中资产数量增加，计算VaR所

需的数据量和计算复杂度呈指数级增长。A选项错误，实际问题是计算速度变慢而非过

快；C选项是部分VaR模型的固有局限，与维度灾难无关；D选项与维度灾难无直接

关联。知识点：维度灾难的本质特征。易错点：混淆维度灾难与模型其他局限性。

2、为缓解高维VaR计算的维度灾难问题，最常用的降维技术是？

A、蒙特卡洛模拟

B、主成分分析（PCA）

C、历史模拟法

D、方差协方差法

【答案】B

【解析】正确答案是B。主成分分析通过提取主要风险因子来降低维度，是处理高

维问题的有效方法。A、C、D选项均为VaR计算方法，本身无法解决维度问题。知识

点：降维技术在风险管理中的应用。易错点：误将计算方法等同于降维技术。

3、在高维投资组合中，风险因子相关性矩阵的估计误差主要来源于？

A、数据采样频率不足

B、矩阵维度过高导致非正定

C、市场波动率过高

D、模型假设过于严格

【答案】B

【解析】正确答案是B。高维相关性矩阵估计需要大量历史数据，维度增加时样本

不足易导致矩阵非正定。A、C、D选项虽影响估计精度，但不是维度灾难的核心问题。

知识点：高维统计估计的挑战。易错点：混淆一般估计误差与维度特定问题。

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4、以下哪种方法对高维VaR计算的维度灾难问题最不敏感？

A、完全蒙特卡洛模拟

B、基于因子模型的VaR

C、历史模拟法

D、参数法VaR

【答案】B

【解析】正确答案是B。因子模型通过少数共同因子解释资产收益，有效降低维度。

A、C、D方法均需处理所有资产间的协方差结构，受维度影响大。知识点：因子模型

在风险管理中的优势。易错点：忽视因子模型的降维本质。

5、高维VaR计算中，当资产数量超过历史数据长度时，最可能出现的严重问题是？

A、计算结果过度乐观

B、风险估计出现负值

C、模型无法收敛

D、计算时间无限延长

【答案】A

【解析】正确答案是A。数据不足会导致协方差矩阵估计偏差，使VaR低估真实风

险。B选项在理论模型中不会出现；C、D选项虽可能发生但不是最直接后果。知识点：

样本不足对风险度量的影响。易错点：忽视数据不足的统计后果。

6、在处理高维投资组合时，以下哪种风险度量方法对维度灾难的敏感性最低？

A、条件风险价值（CVaR）

B、期望短缺（ES）

C、最大损失（MaxLoss）

D、标准差

【答案】D

【解析】正确答案是D。标准差计算只需资产方差和两两相关性，复杂度随维度线

性增长。A、B、C方法通常需要更复杂的分布假设或模拟计算。知识点：不同风险度

量的计算复杂度。易错点：误认为更复杂的风险度量对维度问题更鲁棒。

7、高维VaR模型验证中，最常用的回测方法是？

A、Kupiec检验

B、Christoffersen检验

C、Berkowitz检验

D、动态分位数检验

【答案】B

【解析】正确答案是B。Christoffersen检验同时考虑失败频率和独立性，适合高维

模型验证。A选项只检验频率；C、D选项虽更全面但计算复杂，高维场景实用性差。

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知识点：VaR模型回测方法的选择。易错点：忽视检验方法的