20221218-IDC预测2026年中国AR VR总投资将超120亿美元.pdfVIP

证券研究报告|行业周报

2022年12月18日

传媒

IDC预测2026年中国AR/VR总投资将超120亿美元

行情概览：本周（12.12-12.16）传媒板块下跌-1.64%。本周传媒板块增持（维持）

表现较为平稳，一方面“数据要素”主题热度再起，另一方面疫情修复方

向的影视院线、广告等板块继续上涨。长期看，业绩端传媒板块在今年3

季度逐渐筑底，政策端国家鼓励虚拟现实等新技术的发展，处于估值底部行业走势

+基金低配+新技术驱动的传媒板块吸引力逐渐提升。当前我们继续维持

前期观点，自“429”政治局会议以来，支持引导传媒板块发展的政策频

出，国务院鼓励发展数字经济，五部委发文明确虚拟现实产业发展方向，传媒沪深300

支持力度提升有望助力板块β修复，同时在政策指引下各企业明确未来发16%

展方向及路径，未来有望形成基本面与政策的共振。当前我们建议重点关

0%

注VR、元宇宙等新技术方向的公司的业务进展，基本面长期向好的个股

已经到了中期配置角度的较好价格位置。-16%

板块观点与推荐标的：1）游戏：当前板块估值处于历史底部，建议关注-32%

Pico及VR主线标的【恺英网络】及游戏核心标的【三七互娱、完美世界、

-48%

吉比特】；2）元宇宙及细分产业：目前板块估值已回调至低位，重点关2021-122022-042022-082022-12

注VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的【锋尚文

化、风语筑、城市传媒、罗曼股份、力盛体育】等；3）港股：关注降本

增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与疫情恢复进展相关的潮玩盲

盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】；4）疫情修复主线的

作者

【万达电影、中国电影、分众传媒、华立科技、兆讯传媒】等。

IDC预测2026年中国AR/VR总投资将超120亿美元。12月9日，分析师顾晟

IDC发布2022年V2版《全球增强与虚拟现实支出指南》，预测2021年执业证书编号：S0680519100003

全球AR/VR总投资规模接近125.4亿美元，并有望在2026年增至508.8邮箱：gusheng@

亿美元，五年复合增长率（CAGR）将达32.3%。其中，中国市场2026年分析师吴珺

AR/VR总投资规模将超过120亿美元，占全球24.4%，市场体量仅次于执业证书编号：S0680521010001

美国，五年CAGR将达42.2%，增速位列全球第一。指南主要从技术应

用、终端用户和应用场景两个维度对未来五年AR/VR市场发展情况做出邮箱：wujun@

分析。技术应用方面，受到一体机头显投资规模增长驱动，硬件支出将以研究助理刘书含

47.3%的五年增速引领中国VR投资增长。终端用户与应用场景方面，至执业证书编号：S0680122080034

2026年AR/VR市场占比最大的领域仍为消费市场，占比53.6%；AR/VR邮箱：

将在现有AR/VR游戏、VR视频/节目应用场景的基础上探索离散制造、教

育、医疗保健等新的领域，不断提升多领域行业渗透率。相关研究

浙江省发布元宇宙专项扶持政策，今年国内已颁布29份元宇宙相关支持