20230401-AI算力驱动IDC扩张，将带动用电需求提升.pdfVIP

2023年04月01日

公用事业及环保产业行业研买入（维持评级）

行业周报究

证券研究报告

石油化工组

分析师：许隽逸（执业S1130519040001）

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AI算力驱动IDC扩张，将带动用电需求提升

行情回顾

◼本周（3.27-4.1）上证综指上涨0.22%，创业板上涨1.23%，公用事业板块下跌0.30%，环保板块下跌0.95%，煤

炭板块上涨0.88%，碳中和板块上涨1.47%。

每周专题：

◼AI算力要求催生数据中心规模扩张，IDC用电量需求增大。由ChatGPT引爆的各类AI+应用落地对算力提出要求，

IDC建设有望加速。根据OpenAI公开信息披露，ChatGPT训练阶段总算力消耗约为3640PF-days，对应IDC装机

功率需求2.68万千瓦。根据Similarweb的数据，截至1M23ChatGPT日活约1300万人，每人平均1000字左右

的问题，对应运行阶段每日算力消耗约为3000PF-days，对应IDC装机功率需求66.3万千瓦、全年用电量需求约

22亿千瓦时。随着模型迭代、参数量的扩大，以及日活人数的扩大，相关算力需求将成倍增加。

◼数据中心能耗大，机房空调节能升级成为数据中心节能有效途径。数据中心在带来强大算力的同时，耗电量也逐

步上升。2021年，全国数据中心耗电量达2166亿度，约占全国总耗电量的2.6%。2021年10月发改委发布《关

于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见》，其中提出“到2025年，数据中心电能利用效率普遍不超过

1.5”。当前空调系统占据数据中心耗能首位，因此在保证可用性基础上，机房空调节能升级成为创新重点。节能

高效要求的驱动下，液冷技术从2016年占比24.5%提升2019年33.4%，我们预计液冷技术将进一步替代风冷空

调，建议关注专注节能降耗机房空调的龙头企业英维克（通信组覆盖）、申菱环境。

行业要闻：

◼3月31日，国家能源局发布关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见。意见指出，到2030年，能源系统

各环节数字化智能化创新应用体系初步构筑、数据要素潜能充分激活，一批制约能源数字化智能化发展的共性关

键技术取得突破。

◼3月28日，自然资源部官网发布《自然资源部办公厅国家林业和草原局办公室国家能源局综合司关于支持光伏发

电产业发展规范用地管理有关工作的通知》，通知要求，光伏方阵用地不得占用耕地，占用其他农用地的，应根

据实际合理控制，节约集约用地，尽量避免对生态和农业生产造成影响。光伏方阵用地涉及使用林地的，须采用

林光互补模式，可使用年降水量400毫米以下区域的灌木林地以及其他区域覆盖度低于50%的灌木林地。

◼3月28日，国家市场监管总局、国务院国资委发布《关于进一步加强中央企业质量和标准化工作的指导意见》（以

下简称《意见》）。《意见》指出，中央企业要全面贯彻习近平生态文明思想，深入落实碳达峰碳中和重大战略决

策，加快绿色低碳转型和高质量发展。

投资建议：

◼火电：建议关注火电资产高质量、拓展新能源发电的龙头企业华能国际、宝新能源等；新能源发电：建议关注新

能源龙头龙源电力；核电：建议关注核电龙头企业中国核电；灵活性改造：建议关注青达环保。

风险提示：

◼电力板块：新增装机容量不及预期；下游需求景气度不高、用电需求降低导致利用小时数不及预期；电力市场化

进度不及预期；煤价维持高位影响火电企业盈利；补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。

◼环保板块：政策释放不及预期等。

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行业周报

内容目录

1.行情回顾4

2.每周专题7

3.行业数