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2025年中期医药生物行业投资策略报告：BD催化创新药资产价值重估.docx

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    证券研究报告

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    正文目录

    TOC\o1-2\h\z\u行情回顾 5

    2025年上半年医药板块表现较好 5

    二级子行业半年度均收涨，创新药产业链表现突出 5

    行业整体估值修复 6

    个股涨跌幅：创新药个股涨幅突出 6

    行业数据 7

    生产端：工业数据依旧低迷 7

    支付端：医药基金收支平衡，生育保险支出增加 7

    新药获批：国产创新药大幅增加 8

    创新药：BD催化价值重估 10

    政策持续大力支持创新 10

    集采：关注质量，而非追求绝对低价 10

    药品审评审批：国产创新药申报和获批数量再创新高 11

    海外BD事件催化创

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