新《证券法》背景下内控缺陷对独董非规定辞职的影响研究.pdfVIP

摘要

内部控制缺陷会给独立董事任职带来风险。独立董事对内部控制负有监督责任，

且内部控制缺陷常常出现在资金管理、信息披露、财务报告等领域，若不能得到及时

有效整改，很容易滋生违反法律法规的行为。负有责任的独立董事会受到相应的处

罚，声誉也会受损。独立董事任职过程中会权衡任职的风险与收益，当任职风险超过

收益后，就可能选择非规定辞职。

2020年3月1日，修订后的《证券法》开始实施，内部控制缺陷带来的任职风险

增加，并且内部控制缺陷越严重，带来的任职风险往往越高，可能会对独立董事辞职

产生影响。本文通过手工搜集整理2017年至2022年的独立董事辞职公告，获取独立

董事辞职数据，首先定义独立董事非规定辞职。其次从DIB数据库中获取内部控制缺

陷数据，并且定义内部控制缺陷与内部控制缺陷严重程度。最后运用logit回归来进行

实证检验，对新《证券法》背景下独立董事非规定辞职现象进行解释。

本文借助新《证券法》实施这一契机，首先检验了内部控制缺陷以及内部控制缺

陷严重程度是否影响独立董事非规定辞职，其次检验了新《证券法》实施对两者之间

的关系是否产生影响。最终发现，相较于不存在内部控制缺陷的公司，存在内部控制

缺陷的公司更容易出现独立董事非规定辞职。并且内部控制缺陷越严重，独立董事非

规定辞职的可能性越大。新《证券法》实施促进了独立董事从存在内部控制缺陷的公

司非规定辞职。相较于新《证券法》实施前，新《证券法》实施后独立董事从存在内

部控制缺陷的公司非规定辞职的可能性更大，内部控制缺陷越严重，辞职的可能性越

大。

关键词：新《证券法》；内控缺陷；独董辞职

Abstract

Internalcontroldeficiencieswillbringriskstotheappointmentofindependentdirectors,

whohavesupervisoryresponsibilitiesforinternalcontrol,andinternalcontroldeficiencies

oftenappearinthefieldsoffundmanagement,informationdisclosure,andfinancialreporting.

Ifthedeficienciesarenotrectifiedinatimelyandeffectivemanner,itiseasytobreedviolations

oflawsandregulations,andtheindependentboardofdirectorsresponsiblewillbepunished

accordingly,andthereputationwillbedamaged.Independentdirectorswillweightherisksand

benefitsoftheirtenureinthecourseoftheirtenure,andmaychoosetoresignoutsideofthe

ruleswhentherisksoftheirtenureexceedthebenefits.

OnMarch1,2020,therevisedSecuritiesLawcameintoeffect,increasingtheemployment

riskcausedbyinternalcontroldeficiencies,andthemoreserioustheinternalcontrol

deficiencies,thehighertheemploymentrisksoftenbring,whichmayhaveanimpactonthe

resignationofindependentdirectors.Thisarticleobtainstheresignationdataofindependent

di