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财政金融

II

D0I:10.19634/j.cnki.11-1403/c.2024.05.009

上市公司精准扶贫对分析师预测行为的影响研究

姜婷彭素

（重庆师范大学经济与管理学院，重庆401331)

［摘要］本文选取2016-2022年沪深两市非金融上市公司为研究样本，研究精准扶贫参与水平对分析师预测行为的影响及

其作用机制。研究发现，精准扶贫参与水平越高，分析师盈余预测乐观偏差越低，预测准确性越高，在控制了内生性后，结

论依然成立。作用机制研究发现，精准扶贫提高了财务业绩，改善了信息环境，从而降低分析师盈余预测乐观偏差，提高预

测准确性。扩展性研究表明，在非国有企业和机构投资比例低的公司中，精准扶贫对分析师盈余预测乐观偏差的降低作用

更大。本文的研究扩展了精准扶贫对资本市场行为影响的相关文献，证实了精准扶贫传递积极信号，改善信息环境，促进

业绩提升，提高分析师预测准确性，为引导企业吸取精准扶贫的先进经验，积极履行社会责任，助力乡村振兴，促进共同富

裕提供了重要启示。

【关键词］精准扶贫；分析师预测；财务绩效；信息环境

[中图分类号］F270［文献标识码］A[文章编号］1003-1154(2024)05-0079-09

实处。上市公司作为资本市场的主体，参与精准扶贫有

一、引言着不同寻常的意义和带动作用。2016年，证监会发布《中

国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略

贫困是长期与人类共存的社会问题，在世界各国中的意见》，鼓励多方市场主体履行社会责任服务国家脱

广泛而持久地存在着。中国人口基数大，贫困问题更是贫攻坚战略。之后上市公司参与精准扶贫的数量不断攀

尤为严重。摆脱贫困，并最终走上共同富裕，是中国特色升，CSMAR数据显示，参与精准扶贫的非金融上市公司

社会主义的目标和追求。一直以来，中国共产党不忘初

心，坚持带领中国人民奋力摆脱贫困，努力缩小贫富差贫攻坚取得全面胜利之后有所回落。

距。2012到2020年，党中央把脱贫攻坚摆在治国理政证券分析师是资本市场上的专业分析人员，会定期

的突出位置，把脱贫攻坚作为全面建成小康社会的底线发布证券分析报告，由于其信息收集和处理能力比一般

任务。到2021年，我国脱贫攻坚战斗取得了全面胜利，的投资者更优，分析师发布的信息往往是市场其他参与

9899万农村贫困人口全部脱贫，832个贫困县全部摘帽，者进行投资决策的重要参考[1]。理论上讲，分析师应该

12.8万个贫困村全部出列。之后党中央的重心逐渐转利用收集到的现有信息，经过专业的分析，向市场各方提

向，防止脱贫后返贫，全面推进乡村振兴，促进共同富裕供合理的证券估计价格，为价格回归内在价值贡献力量。

成为下一阶段性目标。然而，在现实市场中，证券分析师的行为不可避免地受到

坚持精准扶贫、精准脱贫是脱贫攻坚取得全面胜利外部各种信息的约束与影响，分析师盈余预测也会存在

中非常重要的一环，是中国特色的减贫实践探索。2013不同程度的偏差[2,3]。存在盈余偏差的分析报告信息又

年，习近平总书记首次提出精准扶贫的重要思想，指出会传递给市场参与各方，影响各方的投资决策，从而对市

“扶贫攻坚就是要实事求是，因地制宜，分类指导，精准场价格形成产生不可忽视的