“强退市”新规下ST类公司年报审计风险分析——基于跨行业并购重组的视角.pdfVIP

2025年第10期现代商贸工业·ModernBusinessTradeIndustry·153·

“强退市”新规下ST类公司年报审计风险分析

———基于跨行业并购重组的视角

温海琴戴春霞何诗慧

东莞城市学院,广东东莞523419

摘要:随着我国资本市场的持续深化和完善,退市制度得以逐步建立并付诸实施,面对退市压力,上市公司通常会采

取一系列自救措施以改善其财务状况和市场表现。本文在“强退市”新规推出之际,以审计风险模型为理论基础,探

讨了跨行业并购重组的ST类上市公司年报审计过程中审计师所面临的审计风险问题。

关键词:并购重组;ST类公司;审计风险;固有风险

中图分类号:F23文献标识码:Adoi:10.19311/j.cnki.1672-3198.2025.10.049

或存在其他潜在退市风险时,可通过跨行业并购重组

0引言

迅速改善财务状况,调整资产负债结构。第二,寻找新

2024年4月30日,沪深交易所在新“国九条”的的盈利增长点,提升公司价值。通过并购重组,ST类

指引下,完善并正式发布了相关退市规则(以下统称公司得以拓展至新的业务领域,实现业务多元化,从而

“强退市”新规)。本次新规发布,对于重大违法类强开辟新的利润来源,增强公司的整体价值和市场竞争

制退市新增连续3年财务造假退市情形;对于规范类力。第三,实现业务转型,对于身处传统行业或增长动

强制退市,新增上市公司内控失效、将内控审计意见纳力不足的ST类公司而言,跨行业并购重组是实现业务

入规范类退市指标、对上市公司控制权无序争夺三种模式转换、探索新成长机遇的有效手段。第四,改善内

退市情形;对财务类强制退市,收紧了财务类退市指部公司治理,并购重组过程中有可能引入新的管理团

标;对交易类强制退市,新增了完善市值标准等交易类队及治理架构,这对于优化ST类公司的内部管理及运

退市指标;对于公司舞弊,调低了“造假金额+造假比营效率具有重要意义。第五,依托政策扶持,贯彻国家

例”的退市标准。重大战略方针,通过跨行业并购重组,主动融入国家发

本次对于退市标准的修订,是在2020年退市制度展战略,抓住发展机遇。

改革的基础上,进一步强化了对财务造假、内控失效等2“强退市”新规下ST公司年报审计可能面临的审

不良现象的震慑力度,健全了对违法违规行为进行全计风险

方位、立体化打击的体系。总体上遵循“不溯及既往”

[2-3]

的原则。同时对于财务类、规范类、市值类等指标都给本文以现代风险导向审计模型为基础,对“强

予了适当的改善期限。当然,这一新规的实施,无疑会退市”新规背景下跨行业并购重组的ST类上市公司

年报审计过程中审计师可能面临的审计风险进行分

大大提高退市效率,加快了市场出清的步伐。面对退

析。审计风险因素组成如表1所示。

市压力,上市公司通常会采取一系列措施以改善其财

表1审计风险因素组成

务状况和市场表现,在此背景下