钢铁-“反内卷”政策持续发力，钢铁板块估值修复未止钢铁-信达证券[左前明,高升,刘波]-20250712【18页】.docxVIP

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“反内卷”政策持续发力，钢铁板块估值修复未止

钢铁

2025年7月12日

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“反内卷”政策持续发力，钢铁板块估值修复未止

2025年7月12日

本期内容提要：

本期内容提要：

本周市场表现：本周钢铁板块上涨3.90%，表现优于大盘；其中，特钢板块上涨1.64%，长材板块上涨2.78%，板材板块上涨4.51%；铁矿石板块上涨7.16%，钢铁耗材板块上涨3.89%，贸易流通板块上涨4.80%。

铁水产量环比下降。截至7月11日，样本钢企高炉产能利用率89.9%，周环比下降0.39百分点。截至7月11日，样本钢企电炉产能利用率50.4%，周环比下降0.69百分点。截至7月11日，五大钢材品种产量761.0万吨，周环比下降12.33万吨，周环比下降1.59%。截至7月11日，日均铁水产量为239.81万吨，周环比下降1.04万吨，同比增加0.49万吨。

五大材消费量环比增加。截至7月11日，五大钢材品种消费量873.1万吨，周环比下降12.19万吨，周环比下降1.38%。截至7月11日，主流贸易商建筑用钢成交量9.9万吨，周环比下降0.75万吨，周环比下降7.04%。

库存环比增加。截至7月11日，五大钢材品种社会库存914.0万吨，周环比下降2.12万吨，周环比下降0.23%，同比下降29.02%。截至7月11日，五大钢材品种厂内库存425.6万吨，周环比增加1.77万吨，周环比增加0.42%，同比下降12.29%。

普钢价格环比增加。截至7月11日，普钢综合指数3428.5元/吨，周环比增加38.51元/吨，周环比增加1.14%，同比下降10.21%。截至7月11日，特钢综合指数6573.2元/吨，周环比下降3.29元/吨，周环比下降0.05%，同比下降4.44%。截至7月11日，螺纹钢高炉吨钢利润为196元/吨，周环比增加9.0元/吨，周环比增加4.81%。截至7月11日，建筑用钢电炉平电吨钢利润为-91元/吨，周环比增加4.

0元/吨，周环比增加4.21%。

主焦煤价格环比持平。截至7月11日，日照港澳洲粉矿现货价格指

数（62%Fe）为751元/吨，周环比上涨27.0元/吨，周环比上涨3.73%。截至7月11日，京唐港主焦煤库提价为1310元/吨，周环比上涨60.0元/吨。截至7月11日，一级冶金焦出厂价格为1440元/吨，周环比持平。截至7月11日，样本钢企焦炭库存可用天数为11.64天，周环比增加0.1天，同比增加1.3天。截至7月11日，样本钢企进口铁矿石平均可用天数为23.38天，周环比增加0.9天，同比增加2.5天。截至7月11日，样本独立焦化厂焦煤库存可用天数为11.03天，周环比增加0.6天，同比增加0.6天。

本周，铁水日产环比下降，但仍超出往年同期水平（截至7月11日，日均铁水产量为239.81万吨，周环比下降1.04万吨，同比增加0.49万吨）。五大钢材品种社会库存周环比下降0.23%，五大钢材品种厂

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内库存周环比增加0.42%。本周原料价格整体下跌，日照港澳洲粉矿（62%Fe）上涨27.0元/吨，京唐港主焦煤库提价上涨60.0元/吨。需注意的是，7月1日，中央财经委员会第六次会议召开，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。会议指出，