华宝恒生港股通创新药精选ETF：基本面与估值修复双击区.pptxVIP

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2025-06-30 发布于北京
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华宝恒生港股通创新药精选ETF：基本面与估值修复双击区.pptx

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CONTENTS;01 港股创新药：基本面、政策面、估值三维共振;1.1 基本面、政策面、估值三维共振;1.1 基本面、政策面、估值三维共振;在《飞跃香江：构建港股多维定量择时模型》中，我们以恒生指数为核心标的，从基本面、流动性、资金面、情绪面、估值五大维度筛选细分指标，对港股市场涨跌的影响因子进行详尽了的定性分析和定量评估。

最终选取单因子测试中的有效信号：OECD中国经济领先指标、恒指期权认沽认购比PCR、外资净买入金额三个指标，给出恒生指数的看多看空信号。

择时策略样本外2024年9月23日到10月10日从空仓转向看多恒生指数，成功把握住政策反弹带来的港股波段行情。之后港股震荡调整，策略以空仓为主，成功避开了港股下跌区间。2025年初，由于被动外资开始加速布局港股，策略跟随转多，2025年1月中旬港股作为科技资产重估主战场大涨。;【港股市场必威体育精装版观点】AH溢价指数周内127.85刷新3月18日新低128.51，港股较A股超额收益短期或有一定均值回复扰动，关注后续交易日ah比价数据，随着港股市场热钱流入，ah溢价中枢将持续下行，创新药作为高景气获资金持续关注。

【情绪面】港股本周交投情绪高涨，卖空成交占比边际下行至13.83%。

【资金面】南向资金买入规模扩大，本周累计买

入154.57亿元。本周买入前10大个股分别为美团、比亚迪股份、建设银行、信达生物、中国石油股

份、石药集团、三生制药、理想汽车-W、农业银行、中国神华。腾讯控股、小米集团-W、阿里巴巴-W、快手-W、小鹏汽车-W抛售规模较大，资金从AI科技流出回补创新药。

【基本面】2025年5月，0ECD必威体育精装版数据录得100.3044，高于前值100.2468，国内经济基本面连续回暖，利好港股分子端。;02;2.1 精选高研发投入和强流动性医药股;2.2聚焦细分领域龙头，个股持仓集中;2.3南向贡献港股主要净流入，增持前10大个股均为指数成分股;;;03 优质投资标的：华宝恒生港股通创新药精选ETF;;;;;风险提示