ESG表现会抑制企业财务舞弊吗——来自A股上市企业的经验证据.pdfVIP

２０２４年第４期哈尔滨商业大学学报(社会科学版)Ｎｏ.４ꎬ２０２４

总第１９７期ＪＯＵＲＮＡＬＯＦＨＡＲＢＩＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＣＯＭＭＥＲＣＥＳｅｒｉａｌＮｏ.１９７

ＥＳＧ表现会抑制企业财务舞弊吗?

———来自Ａ股上市企业的经验证据

郑贵华ꎬ朱兆阳ꎬ陈欧

(湖南工业大学商学院ꎬ湖南株洲４１２００７)

摘要:在企业日益关注社会责任与可持续发展的大背景下ꎬＥＳＧ(环境、社会和公司治理)表现成为评估

企业综合价值的重要指标ꎮ基于２０１３—２０２２年中国Ａ股上市企业数据ꎬ考察ＥＳＧ表现对企业财务舞弊的影

响ꎮ研究结果表明ꎬＥＳＧ表现能够抑制企业财务舞弊行为ꎬ包括降低舞弊发生概率和严重程度ꎮ机制研究表

明ꎬＥＳＧ表现通过降低信息不对称程度、缓解融资约束和降低代理成本进而抑制企业财务舞弊ꎮ异质性分析表

明ꎬＥＳＧ表现抑制企业财务舞弊的作用在内部控制质量差、非国有以及法制环境程度高的样本中更加显著ꎮ经

济后果检验发现ꎬＥＳＧ表现通过抑制企业财务舞弊促进财务绩效的提升、降低企业的经营风险ꎮ

关键词:ＥＳＧ表现ꎻ财务舞弊ꎻ信息不对称ꎻ融资约束ꎻ代理成本

中图分类号:Ｆ８３２.５１文献标志码:Ａ文章编号:１６７１－７１１２(２０２４)０４－００４５－１９

台了一系列相关政策和法规ꎮ此外ꎬ政府还加强

引言

了与国际组织和机构的合作ꎬ引进国外先进的

随着可持续发展理念的深入和社会责任意识ＥＳＧ投资理念和经验ꎮ另一方面ꎬ中国资本市场

的增强ꎬＥＳＧ信息披露已成为一种全球趋势ꎬ越来也积极响应ＥＳＧ投资的趋势ꎮ越来越多的投资

越受到管理者、投资者和监管机构等利益相关者者开始关注ＥＳＧ因素ꎬ并将其纳入投资决策中ꎮ

的关注ꎮ２００６年ꎬ联合国发布了«企业社会责任同时中国资本市场也相继出现了关于ＥＳＧ评价

国际准则»ꎬ标志ＥＳＧ理念正式进入国际舞台ꎮ体系的指数ꎬ为投资者提供了投资依据ꎮ此外ꎬ部

同时一些国际机构和组织也开始在ＥＳＧ领域发分企业也开始积极践行ＥＳＧ理念ꎬ将ＥＳＧ因素纳

挥重要作用ꎬ相继构建了ＥＳＧ评价体系、披露制入战略规划和经营管理中ꎮ这些企业通过改善环

度等ꎬ企业ＥＳＧ表现也在不断改善ꎮ相较于国境和社会责任表现ꎬ提高了企业的可持续发展能

外ꎬ中国的ＥＳＧ起步较晚但发展迅速ꎮ中国政府力和公信力ꎬ赢得了更多消费者的信任ꎮ综上所

和社会各界对ＥＳＧ理念的关注度不断提高ꎬ推动述ꎬ虽然中国ＥＳＧ投资起步较晚ꎬ但中国政府和

了ＥＳＧ投资的发展ꎮ一方面ꎬ中国政府采取了系社会的积极推动以及资本市场的响应ꎬ使得中国

列措施来推动ＥＳＧ投资ꎮ例如监管部门加强了[１]

ＥＳＧ投资发展迅速ꎮ

对上市公司环境和社会责任的信息披露要求ꎬ出得益于政府和社会的关注ꎬ近年来关于ＥＳＧ

收稿日期:２０２４－０４－０１

基金项目:２０２４年株洲市社会科学成果规划评审委员会课题“ＥＳＧ表现对株洲企业财务避税的影响研究”

(ＺＺＳＫ２０２４１５９)

作者简介:郑贵华(１９６４—)ꎬ男ꎬ湖南宁乡人ꎬ教授ꎬ硕士生导师ꎬ从事经济统计学、税收管理研究ꎻ朱兆阳(１９９９—)ꎬ

男ꎬ河南洛阳人ꎬ硕士研究生ꎬ从事会计与财务管理研究ꎻ通讯作者:陈欧(１９８７—)ꎬ女ꎬ湖南娄底人ꎬ硕士研究生ꎬ从事

企业管理研究ꎮ