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2024年4月Apr.，2024

（第38卷第4期）EastChinaEconomicManagement（Vol.38，No.4）

●管理视野［DOI］10.19629/j.cnki.34-1014/f.230911019

ESG表现与企业跨区域投资

a，baa

李颖，肖丽芳，续慧泓

（山西财经大学a.会计学院；b.智能管理会计研究院，山西太原030006）

摘要：跨区域投资不仅是企业实现规模扩张的重要方式，也是政府促进区域协调发展的重要抓手。文章选取

2009—2022年我国A股上市公司数据，探讨企业ESG表现与跨区域投资的关系。研究发现：良好的ESG表现会促进

企业跨区域投资；机制检验发现，企业ESG表现主要通过资源获取效应和市场拓展效应促进跨区域投资，当企业信

息披露质量越高、受到的融资约束越强、所在地区的市场化水平越低时，ESG表现对企业跨区域投资的促进作用越

明显；拓展性研究表明，在投资区位选择上，良好的ESG表现会促使企业资本由经济发达地区向经济欠发达地区流

动，在投资模式上，相较于并购投资模式，良好的ESG表现会促使企业更倾向选择新建投资模式进行跨区域投资。研

究结果对优化企业跨区域投资策略，推动区域经济协同发展具有重要借鉴价值。

关键词：ESG表现；跨区域投资；资源获取；市场拓展；投资模式；投资区位选择

中图分类号：F832.51文献标识码：A文章编号：1007-5097（2024）04-0116-13

ESGPerformanceandCorporateCross-regionalInvestment

a，baa

LIYing，XIAOLifang，XUHuihong

（a.SchoolofAccounting；b.InstituteofIntelligentManagementAccounting，

ShanxiUniversityofFinanceandEconomics，Taiyuan030006，China）

Abstract：Cross-regionalinvestmentisnotonlyanimportantmeansforenterprisestoexpandtheirscale，butalsoakey

leverforthegovernmenttopromotecoordinatedregionaldevelopment.Basedonthis，thisarticleselectstheresearchdata

ofChinasA-sharelistedcompaniesfrom2009to2022toexploretherelationshipbetweenESGperformanceofenter⁃

prisesandcross-regionalinvestment.ThestudyfindsthatgoodESGperformancewillpromotecross-regionalinvestment

ofenterprises.MechanismtestingfindsthattheESGperformanceofenterprisesmainlydrivescross-regionalinvestment

throughtwopathsofresour