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风电行业的研究报告

一、风电行业的基本概念

风力发电是指把风的动能转为电能，目前风电技术比较成熟，成本不断下降，是应用规模较大的新能源发电方式之一。发展风电已成为许多国家推进能源转型的核心内容和应对气候变化的重要途径，也是我国深入推进能源生产和消费革命，达成“碳达峰”“碳中和”经济社会发展战略目标的重要力量。

（一）全球风电行业的发展阶段

发展大致分为以下三个阶段：2001-2009年，全球风电处于高速增长期，新增风电装机容量年复合增长率达到22%，全球海上风电市场开始起步，德国、比利时等欧洲国家陆续开拓海上风电市场；2010-2013年，全球风电处于调整期，风电装机增速放缓，新增风电装机整体变化较小，欧洲国家持续发展海上风电，中国开始进入海上风电市场；2014年后，全球风电重回发展期，风电技术提升加速，度电成本优势凸显，海上风电技术逐步完善。随着世界各国对环境问题认识的不断深入，以及可再生能源综合利用技术的不断提升，全球风电行业整体呈现出增长的趋势。

（二）中国风电行业的发展阶段

中国风电产业发展大致可分为六个阶段：2003年以前，国内风电行业处于起步和探索阶段，风电装机量极少；2003-2010年，在政策的带动下，国内风电产业开始快速成长，尤其是2006年之后，中国开始大幅加快风电规模化建设，新增装机规模迈入GW时代；2011-2012年风电发展进入短暂调整期，由于恶性竞争、风电并网难和消纳难、风电设备质量问题频发等原因，较多风电企业退出；2013-2015年，经过短暂的调整期，中国风电行业重新进入增长期；2016-2017年，监管趋严导致行业出现调整，弃风率处于高位；2018年以来，中国风电发展进入全面加速期，2020年新增装机容量创历史新高，在“碳中和”“碳达峰”的经济社会战略目标下，风电产业作为实现该目标的重要方式之一，未来将保持良好的发展趋势。

二、风电行业的产业链构成

风电装备是指利用风能发电的装备，主要包括风电机组、风电支撑基础以及输电控制系统三大部分。风电机组主要有双馈型、直驱型与半直驱型，其中双馈型与半直驱型需使用齿轮箱，主要由齿轮箱、发电机、叶片、轴承等组件组成。

风电行业产业链主要由三部分组成：上游原材料制造、中游风电零部件和整机、下游风电场投资运营。风电行业上游主要包括生铁、废钢、树脂、冷铁、孕育剂、球化剂、玻璃纤维、碳纤维等众多原辅材料。风机零部件和整机业务处于行业中游，市场集中度较高。风电产业下游主要是以大型国有发电集团为代表的投资运营商。

在风电整机设计中，根据传动链结构的不同，可以分为双馈、半直驱和直驱三种技术路线。双馈机型与半直驱机型采用齿轮箱驱动发电机，而直驱机型则无需齿轮箱，直接由风机叶轮驱动发电机，风电机组技术路线的走向是影响风电齿轮箱市场格局的重要因素。

双馈、半直驱和直驱三种风电机组的结构、造价等情况对比如下：

三、风电行业的市场规模

（一）全球风电行业的市场规模

随着世界各国对环境问题认识的不断深入，以及可再生能源综合利用技术的不断提升，全球风电行业整体呈现出增长趋势。

根据GWEC数据，新增装机容量方面，2009-2021年全球风力发电新增装机容量整体呈波动上升趋势，年复合增长率为7.68%。2020年，全球风力发电新增装机容量达到95.30GW，较2019年增长56.74%，创下了近十年来最高纪录，2022年全球风电新增容量77.60GW。根据GWEC预测，2023年至2027年全球风电新增装机容量的复合年增长率为8.09%，2027年预计新增装机容量将增长至157GW。

来源：GWEC，《GLOBALWINDREPORT2023》与《GLOBALWINDREPORT2022》。

根据GWEC数据，累计装机容量方面，2009-2022年全球风电累计装机容量快速上升，年复合增长率达到14.32%。2022年全球风力发电总装机容量达到906GW，较2021年增长9.16%。

未来，在风电技术水平日趋成熟、风电补贴全面退出、新能源消纳配套政策逐步完善的情况下，预计全球风电新增装机呈现平稳增长趋势。

（二）中国风电行业的市场规模

受国内“抢装潮”影响，2020年我国新增并网风电装机达71.67GW，高于过去三年之和，较2019年增长178.44%。2022年，我国新增并网风电装机37.63GW，虽然较2020年降低47.50%，但相较于2019年仍上涨了46.19%。

从累计装机容量来看，2020年我国风电累计并网装机容量达281.53GW，较2019年增长34.03%。2022年我国风电累计并网装机容量达366.11GW，较2021年增长11.46%。2009-2022年间，我国风电累计并网装机容量年复合增长为22.63%。

从风电发展阶段来看，虽然目前我国风电装机容量