《公司行为财务》课程教学大纲.docVIP

公司行为财务课程大纲 课程名称： 公司行为财务/Behavioral Corporate Finance 课程编号：a 课程属性： 选修课 授课对象：财务管理系本科学生 总学时/学分：48学时/3学分 开课学期： 第7学期 课程负责人： 先修课程： 公司理财，公司治理 一、课程概述 本课程在行为金融学的框架下研究公司金融问题，通过理解影响传统公司金融工具实际应用的心理学因素探讨如何消除或者减轻这些行为因素的作用，来实现公司价值的最大化。本课程着重研究了资本预算、股利政策以及资本结构决策中各种参与者的行为特征以及对决策的影响，是传统公司金融领域的重大突破。 二、课程目标 本课程涉及财务管理的前沿课题，学生在掌握了财务管理及相关课程的基础之上再来学习本课程。通过本课程的学习，要求学生能够 1、掌握行为财务的基本理论框架。 2、熟悉财务管理的业务知识。 3、学会行为财务的研究方法，并能够对现实的财务问题应用行为财务研究视角和方法进行思考和研究。 4、了解行为财务的发展历史以及该领域的前沿发展。 三、主要内容及其基本要求 1、理解行为学基础知识。 2、掌握价值评估基本方法。 3、掌握资本预算基本方法。 4、掌握风险与收益的处理方法。 5、理解低效市场与公司决策的关系。 6、理解在实践中经理人如何选择资本结构。 7、理解经理人对股利如何看待。 8、理解委托代理冲突和公司治理的内容。 9、掌握分析群体错误原因的方法。 10、理解管理层过度自信对兼并和收购的影响。 四、教学方式和考试方式 在本课程的教学中，侧重于对公司行为财务基础理论的介绍以及真实案例的分析。鉴于这是一门新兴的财务管理专业课程，本课程的设置仍处于探索阶段，目前本课程主要采用理论介绍、案例分析和前沿文献选读的教学方式。 根据教学需要，部分教学内容使用PPT。 上课后，教案电子版在内部网上公布。 本课成绩中，期末论文考试占60%，期中论文及平时作业占40%。 五、参考教材 1、舍夫林 行为公司金融：创造价值的决策 中国人民大学出版社 2、福布斯 行为金融 机械工业出版社 3、李国平 行为金融学——新金融系列教材 北京大学出版社 六、教学内容及课时分配 章节内容 学习要点 备注 第1章 行为学基础知识（3学时） 传统的公司金融决策方法 　从行为学角度看公司金融决策方法 　直观的范例 　偏差　直接推断 　框架效应　除偏 重点讲述行为金融学的基础知识。 第2章 价值评估（4学时） 　传统的价值评估方法　估值推断法　一位首席执行官对估值推断方法的使用　偏差　偏差的其他来源　委托代理冲突 通过案例让学生理解传统价值评估的缺陷。 第3章 资本预算（4学时） 　传统的资本预算方法　调查得出的事实　情感性推断　过度自信　资本预算中的过分乐观　对终止损失项目的犹豫　证实性偏差：生动的例子 重点讲述过分乐观会对资本预算带来的影响。 第4章 风险与收益（4学时） 　对风险和收益的传统处理方法　单只股票的风险和收益　金融管理人员和市场风险溢价　投资者在估计市场风险溢价中的偏差　管理人员、内部交易和赌徒谬误　对项目折现率的调查结果 通过案例让学生理解风险和收益传统处理方法的缺陷。 第5章 低效市场与公司决策（4学时） 　对市场效率的传统看法　市场效率之争：反常　对套利活动的限制　市场效率，收益指引，以及净现值　股票分割　是否进行首次公开发行 重点介绍低效市场给公司决策带来的影响。 第6章　 资本结构（4学时） 对资本结构的传统处理方法 在实践中经理人如何选择资本结构 行为学中经调整的净现值 财务灵活性和项目的必要报酬率 现金流对投资的敏感性 过分乐观、过度自信和现金 短期限度和长期限度的冲突 讲述过分乐观对资本结构的影响。 第7章　 股利政策（4学时） 对股利的传统处理方法 税收政策的变化 股利和单个投资者：心理 经验事实 经理人对股利是如何看待的 迎合投资者对股利的需要 重点介绍行为金融框架下的鼓励政策分析。 第8章　 委托代理冲突和公司治理（4学时） 对委托代理冲突的传统看法 在实践中的绩效支付 董事长和管理层存在过度自信 以股票期权为基础的报酬 审计：委托代理冲突和期望理论 欺诈和股票期权：生动的例子 讲述管理层和董事长过度自信给公司治理带