油菜籽行业专题研究：油菜籽简介及期货价格研究.docx

油菜籽行业专题研究：油菜籽简介及期货价格研究 一、油菜籽简介和产业链 （一）油菜籽简介和产业链 油菜籽也称为芸苔子，是十字花科作物油菜的种子，油菜的角果较长，结 荚多，粒本饱满。油菜籽中油脂的含量为 37.5%-46.3%。根据油菜的类型不同其 油脂含量略有不同。是中国主要油料作物和蜜源作物之一，其籽粒是制浸油脂 原料主要品种之一。油菜是十字花科、芸薹属草本作物。茎直立，有分枝，仅幼叶有少数散生 刚毛；叶柄长 2.5-6 厘米，基部有裂片；中部及上部茎生叶由长圆椭圆形渐变 成披针形，基部心形，抱茎。总状花序伞房状；花梗长 6-12 毫米；萼片卵形，花瓣浅黄色。长角果线形，果瓣喙细；果梗长约 2 厘米。种子球形，黄棕色，近种脐处常带黑色，有网状窠穴。花期 3-4 月，果期 4-5 月。 油菜籽含油率高，可达 35%-45%，其主要用途是榨油，经过压榨产生菜籽油 和菜籽粕，少量用来食用和饲用。油菜籽产业链上游为种子、农药、农业机械及加工机械等行业，中游是贸 易行业和压榨行业，产生菜籽粕和菜籽油两种产品。下游是菜粕菜油流入的养 殖业、餐饮业、食品业、工业，终端产品流入消费者手中。 （二）我国菜籽加工行业特点 我国菜籽加工行业有如下特点：?一是菜籽供应时间短，收购、加工、销售时间比较集中。由于我国菜籽是 季节性的生产，菜籽油加工企业一般在 6-9 月份集中加工菜籽，多数小型工厂 只生产 2-3 个月，只有大型菜油加工企业可以保持全年生产。二是国内菜籽加工业布局分散，加工厂规模小、数量多。据统计，我国工 商注册的菜籽加工企业有 2500 家左右，这还不包括各菜籽主产区星罗棋布的小 型菜籽作坊企业。我国小型菜籽加工企业规模多在 100 吨/日以下，加工能力超 过 100 吨/日的数量极其有限。三是菜油加工企业利润微薄，企业抗风险能力较低。一般菜籽收购加工半 径在 150 公里左右，超过这个距离很难保障压榨利润。四是菜油加工企业加工能力过剩。据估计我国菜油加工能力是产量的 2 倍，加工能力过剩导致原料不足，企业在菜籽上市季节竞相抢购。没有原料无法生 产，有了原料担心价格风险，因此，我国菜油行业保值需求异常强烈。 二、全球油菜籽供需 （一）全球油菜籽主产国种植周期 油菜籽是长日照喜温作物，北半球不同国家的种植周期横跨全年，南半球 种植周期集中在 5 月-11 月。从油菜籽的播种及收获时间上看，加拿大油菜籽在 5 月-6 月播种，8 月-10 月收获。欧盟油菜籽在 8-9 月播种，次年 6 月下旬-8 月 上旬收获。中国油菜籽在 10 月-12 月播种，次年 4 月-5 月收获。印度油菜籽在 10 月-12 月播种，次年 3 月下旬-5 月上旬收获。澳大利亚油菜籽在 5-6 月播种，10 月-11 月收获。俄罗斯油菜籽在 4-5 月播种，8-9 月收获。乌克兰油菜籽在 9 月-10 月播种，次年 7 月-8 月收获。美国油菜籽在 9 月播种，次年 6 月收获。英国油菜籽在 9 月下旬-10 月播种，次年 6 月下半月-8 月上半月收获。白俄罗 斯油菜籽在 8 月-9 月播种，次年 6 月-7 月收获。 （二）全球油菜籽供需 油菜籽是全球第二大油料作物。据 USDA 数据，2022/2023 年全球油料作物 总产量 6.4 亿吨，其中油菜籽产量 8314 万吨，位居油料作物第二，占全球油料 作物产量的 13%，仅次于大豆产量。2022/2023 年全球油料作物出口量 2.0 亿吨，其中油菜籽出口量 1801 万吨，位居油料作物第二，占全球油料作物出口量的 9%。 油菜籽消费量占据油料作物第二位。据 USDA 数据，2022/2023 年度全球油 料作物消费量 6.3 亿吨，其中油菜籽消费量 7985 万吨，占据全球油料作物消费 量的 13%，位居全球第二。 全球油菜籽产量波动上升。据 USDA 数据，2022/2023 年，全球油菜籽产量 8314 万吨，同比增长 13%，较 2010/2011 年产量 6056 万吨增长 37%，CAGR 为 3%。全球油菜籽生产主要集中在加拿大、欧盟、中国和印度。据 USDA 数据，2022/2023 年全球油菜籽产量 8314 万吨，其中加拿大油菜籽产量 2000 万吨，占 全球油菜籽产量的 24%；欧盟油菜籽产量 1815 万吨，占全球油菜籽产量的 22%；?中国油菜籽产量 1470 万吨，占全球油菜籽产量的 18%；印度油菜籽产量 1100 万 吨，占全球油菜籽产量的 13%。加拿大、欧盟、中国和印度四国油菜籽产量合计 占到全球油菜籽产量的 77%。 全球油菜籽消费量持续上升。据 USDA10 月预测数据，2022/2023 年，全球 油菜籽消费量 8028 万吨，同比增长 7%，较 2010/2011