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2、债券发行条件 债券发行条件：指债券发行者在以债券形式筹集资金时所必须考虑的有关因素。 根据我国公司法的规定，国有独资公司、有限责任公司和股份有限公司发行公司债券，必须符合以下条件： 1)股份有限公司的净资产额不低于人民币3 000万元，有限责任 公司不低于6 000万元； 2)累计债券总额不超过公司净资产额的40％； 3)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； 4)资金投向符合国家产业政策； 5)债券利率不得超过国务院限定的利率水平； 6)国务院规定的其他条件； 发行债券筹集的资金必须用于审批机关批准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。 债券发行条件还有债券发行人在以债券形式筹集资金时所应考虑到的因素（10个） 四、证券发行价格的确定 1、股票发行价格的确定 。确定股票发行价格的方法主要有市盈率法、净资产倍率法、贴现现金流量法和竞价确定法等。 2、债券发行价格的确定 五、初始信息披露及其法定文件 首次公开发行股票的信息披露文件主要包括：招股说明书及其附录和备查文件；招股说明书摘要；发行公告；上市公告书。 在股票发行获得批准后，承销商应当在公开发行前2个～5个工作日内将发行公告刊登在至少一种由中国证监会指定的全国性报刊上，并应当在承销期内将该发行公告在各发售网点全文张贴。 招股说明书的有效期为6个月 。 发行人应在其股票上市5日前，将上市公告书全文刊登在至少一种由中国证监会指定的报刊及中国证监会指定的网站上，并将上市公告书文本置备于发行人住所、拟上市的证券交易所住所、有关证券经营机构住所及其营业网点，以供公众查阅。 第四节 证券交易市场（二级市场） 一、证券交易市场的定义 证券交易市场又称证券流通市场，它是已发行证券转让交易的市场，主要由证券交易所和场外交易市场所组成。 证券交易市场的特点: 1．证券交易市场参与者的广泛性 2．价格的不确定性 3．交易的连续性 4．交易的投机性 证券交易所 ：概念；特点；功能； 组织形式： 公司制证券交易所：概念；特点。 会员制证券交易所：概念；优点。 场外交易市场：概念；特征；功能；类型。 二、证券上市与终止上市 1．证券上市：概念；条件: 2．证券上市的暂停和终止：证券上市的暂停；终止上市。 3、证券上市的优缺点 三、证券交易方式 现货交易方式；证券信用交易；证券期货交易；证券期权交易；证券回购交易。 四、证券交易程序 1．开设交易账户或股东账户。 2．开设资金账户。 3．委托买卖。 4．竞价成交。 5．清算、交割与过户。 五、持续性信息披露及其法定文件 持续性信息披露概念 法定文件：包括季度报告、中期报告、年度报告等定期信息披露和重要会议、重要事件等临时信息披露（临时公告）。 各种报告概念；公告时间 第五节 证券价格与价格指数 一、证券价格 股票的价格形式：票面价格；发行价格；账面价格；市场理论价格；实际市场价格。 除权除息结合的报价计算、测定 股票收益率的计算。 债券价格：债券面值；债券发行价格；市场价格 债券的收益率的测定： 定息债券收益率：直接收益率；最终收益率（单利最终收益率；复利最终收益率） 持有期收益率 贴水债券收益率 债券转让价格的测定 二、股票价格指数 股票价格指数的概念与计算方法 股价指数的计算： 简单算术平均法。 综合平均法。 几何平均法。 加权几何平均法。 加权综合法： 以基期为加权的股价指数； 以报告期为加权股价指数。  第四章 有价证券的价格决定 第一节 债券的价格决定 第二节 股票的价格决定 第三节 其他有价证券的投资价值分析 第一节 债券的价格决定 一、债券定价的金融数学基础 二、 债券的价值评估 1、附息债券的价值评估 2、一次性还本付息的债券定价 3、零息债券的定价 三、收益率曲线与利率的期限结构理论 收益率曲线 利率期限结构理论 无偏预期理论 流动性偏好理论 市场分割理论 第二节 股票的价格决定 设计思路： 从零息增长模型到多元增长模型是一个不断释放限制条件的过程，即： 第一个模型：假定每期期末支付的股利的增长率为零——零息增长条件下的股利贴现估价模型； 第二个模型：假定股利每期按一个不变的增长比率g增长——不变增长条件下的股利贴现估价模型； 第三个模型：假定T时刻之前股利增长率不固定，T时刻之后每期按一个不变的增长比率g增长 ——多元增长条件下的股利贴现估价模型。 零息增长条件下的股利贴现估价模型； 不变增长条件下的股利贴现估价模型； 多元增长条件下的股利贴现估价模型。 股利政策的变动都只能影响未来预期股利的现金流量现值分布，而不能改变现金流量现值总和，进而也不可能改变利用股利贴现估价模型