基金重仓行业分析：政策导向下的行业配置研究-20220310-长城证券-39页.docxVIP

报告日期： 报告日期：2022.3.10 1 证券研究报告 政策导向下的行业配置研究 ——基金重仓行业分析 分析师：金铃 执业证书编号：S1070521040001 分析师：阎红 执业证书编号：S1070510120018 | PAGE 2 目录 五年计划重点发展行业的历史沿革 五年计划重点发展行业的市场表现 政策导向下的基金重仓行业配置比较 基金重仓股筛选 五年计划重点发展行业的历史沿革 五年计划重点发展行业的历史沿革 ?信息来源：wind ? 信息来源：wind，国家五年规划 六五至十四五规划支持行业对照（申万一级）申万一级六五七五 六五至十四五规划支持行业对照（申万一级） 申万一级 六五 七五 八五 九五 十五 十一五 十二五 十三五 十四五 农林牧渔 公用事业 交通运输 机械设备 汽车 通信 钢铁 煤炭 有色金属 石油石化 基础化工 家用电器 纺织服饰 建筑材料 建筑装饰 食品饮料 商贸零售 电子 计算机 国防军工 传媒 环保 医药生物 社会服务 电力设备 轻工制造 银行 非银金融 房地产 政策持续支持的行业，伴随着行业内部的创新与升级 六五--九五计划，重点支持传统和周期性行业 十五计划之后，重点支持新兴行业 周期性行业：钢铁、煤炭、有色金属、石油石化、公用事业、基础化工、房地产、建筑材料、建筑装饰。 周期性行业：钢铁、煤炭、有色金属、石油石化、公用事业、基础化工、房地产、建筑材料、建筑装饰。 传统行业：家用电器、纺织服饰 食品饮料、商贸零售、轻工制造、银行。 |4重点重点/发展 发展 w ww.cg | 4 重点 重点/发展 | PAGE 5 早期政策支持的行业1100.00% 早期政策支持的行业 900.00% 700.00% 500.00% 300.00% 100.00% -100.00% -100.00% 钢铁 煤炭 有色金属 石油石化 基础化工 建筑材料 建筑装饰 3900.00% 3400.00% 2900.00% 2400.00% 1900.00% 1400.00% 900.00% 400.00% -100.00% 家用电器 纺织服饰 食品饮料 商贸零售 1300.00% 1100.00% 900.00% 700.00% 500.00% 300.00% 100.00% -100.00% 轻工制造 银行 非银金融 房地产 重点重点/发展 重点 重点/发展 发展 | 7 ? 信息来源：wind，国家五年规划 六五至十四五规划支持行业对照（申万二、三级）持续支持行业：农业、公用事业、交通运输、机械制造、汽车、通信、电子、国防军工等 六五至十四五规划支持行业对照（申万二、三级） 对这些行业的支持，伴随着其内部的产业升级与科技创新 近年来，重点支持这些行业与互联网、人工智能等计算机技术，生物技术等新科技成果的融合 申万一级 六五 七五 八五 九五 十五 十一五 十二五 十三五 十四五 农林牧渔 种植业、林业Ⅱ 林业Ⅱ 林业Ⅱ 种子 养殖、水产养殖 公用事业 电力 电力、核电 新能源发电、储 能、光伏发电 电能综合服务（储能、氢 能） 交通运输 港口、航空机场、铁路公路、物流、铁路运输 港口、航空机场、铁路公路、铁路运输 航空机场 航空机场、物流 航空机场、铁路运输 航空机场 航空机场、铁路运输、物流 机械设备 通用设备 机器人 自动化设备 机器人 机器人、自动 化设备 汽车 通信 通信设备 通信设备 通信设备 通信设备 通信设备、通信网络设备及器件 通信设备 电子 元件 半元件、半导体 导体、消费电子元件 、 半导体、光学光电子、元件 半导体材料 半导体、消费电子 半导体 半导体、光学光电子、元件 国防军工 航天装备Ⅱ 航天装备Ⅱ 航天装备Ⅱ 航 天装备Ⅱ 地面兵装 、航天装备Ⅱ、航空 装备Ⅱ | 8 政策长期支持的行业1300.00% 政策长期支持的行业 1100.00% 900.00% 700.00% 500.00% 300.00% -100.00%100.00% -100.00% 农林牧渔 机械设备 汽车 490.00% 440.00% 390.00% 340.00% 290.00% 240.00% 190.00% 140.00% 90.00% 40.00% -10.00% 公用事业 交通运输 重点/发展 发 重点/发展 发展 重点 | 9 ? 信息来源：wind，国家五年规划 六五至十四五规划支持行业对照（申万二、三级）十五计划后，顺应经济结构调整，政策支持重点转向新兴行业 六五至十四五规划支持行业对照（申万二、三级） 十五计划后重点支持：计算机、生物医药、环保、传媒、电力设备、社会服务等 新兴行业和第三产业受到更多关注