硅行业深度报告：供需结构共振，硅产业链景气有望持续上行.pdfVIP

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2021-08-31 发布于北京
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硅行业深度报告：供需结构共振，硅产业链景气有望持续上行.pdf

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行业深度目录 1.金属硅：供需两端均受益碳中和6 1.1 高能耗行业严控新增产能，鼓励水电生产金属硅6 1.2 供给：长期双高限制新增产能，短期限电压制开工率回升8 1.3 需求：需求爆发，丰水期依旧供不应求 11 2. 有机硅产业供需错配带来景气度提升 15 2.1 有机硅产业链条长，出口需求推动价格持续上涨 15 2.2 海外长期无新增产能，国内龙头企业有序扩张 17 2.3 有机硅需求端快速增长 20 2.4 供需偏紧，有机硅高景气仍有望持续 21 3. 受益全球光伏产业景气，三氯氢硅进入上行周期 22 3.1 三氯氢硅下游需求强势 22 3.2 新增产能有限，光伏级产品短缺 25 3.3 供需错配开启上升空间 27 4.相关标的 28 4.1 合盛硅业 28 4.2 新安股份 29 4.3 东岳硅材 29 4.4 兴发集团 30 4.5 三友化工 30 4.6 三孚股份 31 5.风险提示 31 3 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 3 页共 33 页简单金融成就梦想行业深度图表目录图 1 ：2020 年中国金属硅需求分布 6 图2 ：2020 年中国金属硅生产电力来源分布 8 图 3 ：2020 年我国金属硅产量同比-0.1%至 222.0 万吨 9 图4 ：7 月云贵川金属硅产量创历史新高（万吨） 10 图 5 ：金属硅主要生产省份开工率（% ） 10 图6 ：3 月以来新疆金属硅产量持续下降（万吨） 10