第5章 国际金融市场.pptVIP

* * 知识窗：A股、B股、H股、N股和S股 A股:人民币普通股票 B股:人民币特种股票 H股:指注册地在内地、上市地在香港的外资股 N股:纽约 S股：新加坡 * * 资料卡：QFII与QDII QFII是合格的境外机构投资者（Qualified Foreign Institutional Investors）的简称，QFII制度是指外国专业投资机构到本国境内投资的资格认定制度。 QDII是合格的境内机构投资者（Qualified Domestic Institutional Investor ）的简称，是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。QDII制度最早是由香港特区政府提出的。 * * 第三节 欧洲货币市场 一、概念 二、形成与发展 三、离岸金融中心的类型 四、经营活动 五、特点 六、经济影响 * * 一、欧洲货币市场的概念 非居民之间在某种货币发行国之外从事该种货币借贷的市场，又称为离岸或境外金融市场。 欧洲货币：在某种货币发行国之外进行借贷的该种货币。 欧洲美元，欧洲欧元 欧洲日元，欧洲港元 * * 二、欧洲货币市场形成与发展的原因 苏联在欧洲的存款 英镑危机：1957年 美国当局对国内银行活动的管制：Q项条款 M项条例 西欧国家采取倒收利息措施：瑞士和原西德 美国的纵容态度：1971年8月15日 * * 三、离岸金融中心的类型（offshore center） 1、功能中心（functional center） 1）集中性中心（intergreted center）：伦敦和香港 2）分离性中心（segregated center）：新加坡和纽约 * * 纽约国际金融中心 * * 香港金融中心 * * 2、名义中心（paper center):开曼、巴哈马、拿骚和百慕大 3、基金中心（funding center）：以新加坡为中心的亚洲美元市场 吸收国外资金，贷放给本地区 4、收放中心（collecting center）：巴林 集中本地区的资金，贷放给世界各地 * * 四、欧洲货币市场的经营活动 （一）欧洲短期资金借贷市场 （二）欧洲中长期借贷市场 （三）欧洲债券市场 * * （一）欧洲短期资金借贷市场 特点： 1、无须签订协议 2、期限短 3、起点高 4、条件灵活 5、存贷利差小 * * （二）欧洲中长期借贷市场 1、特点： 1）金额大、期限长、风险大。 2）签订贷款协议， 3）政府担保 4）银团贷款 5）浮动利率。 * * 2、中长期贷款协议的主要内容 1）利率与主要费用：管理费、代理费、承担费 承担费= 未使用贷款额×未使用的实际天数×年率 360 * * 例题 有一笔为期5年的5000万美元贷款，于1991年5月10日签订贷款协议，确定承担期为半年，并规定从贷款协议日1个月后开始支付承担费（6月10日），承担费率为0.25%。该借款人实际支用贷款情况如下：5月12日1000万美元 6月5日2000万美元 7月12日 500万美元 8月9日700万美元 11月10日仍有800万美元未动用，自动注销。 * * 6月10日至7月11日共32天，2000美元未动用 2000 ×0.25% ×32÷360=4444.44美元 7月12日至8月8日共28天，1500未动用 1500 ×0.25% ×28÷360=2916.67 8月9日至11月9日93天，800美元未动用 800×0.25% ×93÷360=5166.67 4444.44+2916.67+5166.67=12527.78 * * 2）利息期：确定利率的日期，浮动 3）贷款期限： 宽限期：借款人只提取贷款，不用偿还贷 款的期限（但要付利息），越长对借款人越有利 偿付期： 4）贷款的偿还 到期一次性偿还 分次等额偿还 逐年分次等额偿还（无宽限期） * * 实际贷款年限=宽限期 + 名义贷款年限-宽限期 2 第一种对借款人有利，其次第二种 * * 5）提前偿还 A、贷款所用货币的汇率开始上涨，并有进一步上涨的趋势 B、在贷款采用浮动利率的条件下，利率开始上涨 C、在贷款采用固定利率的条件下，利率开始下降 * * 6）贷款货币 软币贬值幅度=1 - 1+硬币的利率 1+软币的利率 预计的软币贬值幅度大于根据公式计算出的软币贬值幅度，则借软币对借款人有利，否则借硬币有利 * *  （三）欧洲债券市场 1、历史 直到20世纪60年代以前，国际债券市场就等同于外国债券市场。 1