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一、托管情况概况:环比增速放缓,同业存单放量2
(一)总托管量维持增长但增速继续下降2
(二)国债:托管量环比回升,大行和境外机构为主配机构2
(三)同业存单:发行放量,广义基金为主要增持力量3
(四)信用债:环比继续上升但增幅明显减少3
二、机构行为分析:农商行配债力度增强,广义基金增持同业存单,境外机构继续增持但增幅下降4
(一)商业银行:大行配置力度不强,农商行和农合行配债力度继续增强4
(二)非银机构:国债配置力度仍弱,同业存单大幅增持5
(三)境外机构仍然增持国债但规模有所下降6
三、债市杠杆率:环比小幅下降,机构普遍偏谨慎6
四、风险提示7
请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1
债市动态报告
一、托管情况概况:环比增速放缓,同业存单放量
(一)总托管量维持增长但增速继续下降
2 月,银行间债券总托管量约为102.69 万亿元,环比增加 4241 亿元(上月增加 6064 亿
元),总托管量维持增长态势但增速继续下降。其中,中债登托管量约为77.54 万亿元,环比
仅净增 124 亿元,增幅主要来自国债和地方政府债,环比分别上升534 亿元和483 亿元,其
中国债托管量环比出现回升,但地方债托管量增幅较上月大幅收窄;而政金债降幅明显,环比
减少993 亿元,主要是国开债环比大幅下降 1610 亿元。上清所总托管量为 25.16 万亿元,环
比净增4116 亿元,主要来自同业存单。
图1: 中债登总托管量增速继续回落 (亿) 图2: 主要券种托管量环比:同业存单大幅放量
中债托管量环比变动 国债 政金债 企业债
25,000 上清所托管量环比变动 1100000 25,000 资产支持证券 地方债 中票
20,000 托管总量(右) 1000000 20,000 超短融 短融 同业存单
15,000 900000 15,000
10,000 800000 10,000
5,000 700000 5,000
0 600000
0
-5,000 500000 -5,000
-10,000 0 1 4 7 0 1 4 7 0 1 4 7 0 1 400000 -10,000
1 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 0
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