两融策略：若再有急跌，或是转机.docxVIP

第 PAGE 2 页 共 NUMPAGES 3 页 规范、专业、创新 规范、专业、创新 (一) 策略观点 周四，沪深两市低开低走，全天低位震荡，尾盘指数加速下杀并收于全天最低点，录得光头光脚中阴线，场内个股一片萎靡，仅逾 400 只个股飘红。截至收盘，上证综指收跌 1.04%，深证成指跌 1.58%，创业板指跌 1.66%报 1524.48 点，周一收复的多条均线再度拱手让出。两市成交 3631 亿元。北向资金逆势净流 入 18.45 亿元，其中沪股通流入 16.68 亿元。近 6 个交易日北向资金仅 1 日为净流出。 板块方面，避险板块获得部分资金青睐，种业股表现不俗，晨鑫科技、万向德农携手封板，登海种业、神农科技小幅跟涨。稀土永磁板块逆势造好，中钢天源领涨 5%，北矿科技、广晟有色、金力永磁、五矿稀土均有不错发挥。贵金属板块高开低走，金贵银业涨 7%，但板块内多数个股基本在日内回吐涨势。而燃气、区块链、科创板对标等题材盘中均借助消息短暂上攻，但均无功而返。科技股全天萎靡，计算机、通信、电子板块跌幅分居前三，浪潮信息披露配预案遭遇跌停，浪潮软件跌 6%；大族激光跌超 9%，披露中报预期以来本周下跌近 21%。军工、汽车、化工等其余板块也大多无力反抗。 对于周四而言，指数似乎已经向下做出了选择，验证了我们在《弱势行情下，谨慎应对》的判断：“近两个交易日，股指低波动、低成交的特征十分明显，这也变相反映出当下投资者对未来行情整体呈现出迷茫的心态，并不有利于指数再度上攻。同时对于近期股指低波动、地量的成交额我们认为并不可持续，股指即将进入方向性选择，而向下的概率我们认为更大些。”对于下一阶段行情，我们观点认为“不下难上”， 指数只有向下跌出空间之后才能有较为牢靠的底部。不过指数大概率不会一步到位，短期下跌空间不会太深，在 2850-2880 点区间之内具备有较强的支撑力量，在此出现修复性反弹的可能性较大。 (二) 热股鉴赏 东方财富（300059）: 公募基金牌照获批，战略转型更进一步 业绩高增速，拥有双支柱业务结构。2018 年公司实现营业收入 31.23 亿元，同比增长 22.64%，归属于上市公司股东的净利润为 9.59 亿元，同比增长 50.52%，扣非后净利润为 9.47 亿元，同比增长 53.87%。2018 年公司互联网金融电子商务平台基金销售额同比大幅增长，金融电子商务服务业务收入同比实现较大幅度增长。同时，公司营业总成本同比小幅增长，主要为可转换公司债券相关财务费用大幅增长。综合前述因素等影响，2018 年度公司实现的归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长。公司拥有证券业务、金融电子商务服务双支柱的业务结构。2018 年营收增速要好于券商行业整体，同期完成对证券业务的增资及可转债等发行，增加了资本金及运营资金规模，增强整体实力。 公司公募基金牌照落地将加速公司财富管理转型。公司由互联网财经门户起家，具有长期积累的流量优势和客户粘性。公司具有多年基金电商销售经验和天天基金网的渠道优势，此次公募基金牌照获批，有望从基金代销收取代销费向自主发行公募基金产品获取管理费转型，并具有很强的流量优势。 总结：我们认为公司依托流量、渠道优势，证券和基金代销业务展示出较好的成长性。公募基金牌照获批将丰富产品线条，目前市场景气度欠佳，短期看公募基金获批对利润贡献有限，但长远来看空间巨大， 建议投资者加以关注。 (三) 两融标的券事件一览 图表 2：两融标的券事件一览 证券代码 证券名称 事件摘要 002142.SZ 宁波银行 2019 年中报业绩快报：营业总收入 161.92 亿元，同比去年 19.75%，净利润为 68.43 亿元，同比去年 20.03% 300039.SZ 上海凯宝 回购数量股 规范、专业、创新 规范、专业、创新 300251.SZ 光线传媒 公司收到扬州市空港新城影视文旅产业基地片区开发建设 PPP 项目的中标通知 书 600026.SH 中远海能 2019 年中报业绩预告，公司业绩扭亏，净利润约 44000 万元~50000 万元 600048.SH 保利地产 2019 年中报业绩快报：营业总收入 711.6 亿元，同比去年 19.52%，净利润为 103.53 亿元，同比去年 59.14% 600161.SH 天坛生物 2019 年中报业绩预告，公司业绩略增，净利润约 29780.54 万元,增长 23.94%左 右 600201.SH 生物股份 回购数量股 600267.SH 海正药业 2019 年中报业绩预告，公司业绩预增，净利润约 4800 万元~5700 万元,增长 223%~284% 600446.SH 金证股份 本激励计划