从消费税的视角出发再议啤酒行业盈利能力.docxVIP

第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 3 页 内容目录 啤酒消费税分两档从量征收，涨价背景下税率有望下降 . - 4 - 产品结构升级将带动消费税税率下降 - 5 - 提价期间啤酒企业消费税/啤酒收入下降明显 - 7 - 各公司 ASP 增幅与消费税/啤酒收入的关系 - 9 - 投资建议 - 10 - 风险提示 - 10 - 图表目录 图表 1：关于我国啤酒消费税的规定 - 4 - 图表 2：啤酒消费税与白酒消费税对比 - 4 - 图表 3：啤酒出厂价格（元/吨，横轴）与消费税税率的关系 - 5 - 图表 4：啤酒上市公司的消费税分档概况 - 6 - 图表 5：青岛啤酒主副品牌出厂价格和消费税税率 - 6 - 图表 6：青岛啤酒主副品牌产量 - 6 - 图表 7：重庆啤酒消费税税率高端中档低档 - 7 - 图表 8：重庆啤酒各档次产量 - 7 - 图表 9：出厂价格更高的公司消费税税率更低 - 7 - 图表 10：青岛啤酒吨酒收入与消费税/收入关系 - 8 - 图表 11：重庆啤酒吨酒收入与消费税/收入关系 - 8 - 图表 12：燕京啤酒吨酒收入与消费税/收入关系 - 8 - 图表 13：珠江啤酒吨酒收入与消费税/收入关系 - 8 - 图表 14：ASP 增幅与消费税/啤酒收入的关系 - 9 - 啤酒消费税分两档从量征收，涨价背景下税率有望下降 啤酒消费税分两档从量征收。我国啤酒企业的消费税根据出厂价格（含包装物及包装物押金）从量征收。其中出厂价 3000 元/吨（含 3000 元， 不含增值税）以上的，每吨征收 250 元消费税；出厂价格在 3000 元（不含 3000 元，不含增值税）以下的，每吨征收 220 元消费税。税务局还明确了，不得以向关联企业的啤酒销售公司销售的价格作为确定消费税税额的标准，而应当以关联企业的啤酒销售公司对外的销售价格（含包装物及包装物押金）作为确定消费税税额的标准。 图表 1：关于我 国啤酒消费税的规定 时间 相关规定及批复 1995 年 6 月 对酒类产品生产企业销售酒类产品而收取的包装物押金，无论押金是否返还与会计上如何核算，均需并入酒类产品销售 额中，依酒类产品的适用税率征收消费税。 2001 年 5 月 每吨啤酒出厂价格（含包装物及包装物押金）在 3000 元（含 3000 元，不含增值税）以上的，单位税额 250 元/吨；每 吨啤酒出厂价格在 3000 元（不含 3000 元，不含增值税）以下的，单位税额 220 元/吨。娱乐业、饮食业自制啤酒，单 位税额 250 元/吨。 2002 年 2 月 对啤酒生产企业销售的啤酒，不得以向其关联企业的啤酒销售公司销售的价格作为确定消费税税额的标准，而应当以其关联企业的啤酒销售公司对外的销售价格（含包装物及包装物押金）作为确定消费税税额的标准，并依此确定该啤酒消 费税单位税额。 2003 年 4 月 啤酒生产集团内部企业间调拨销售的啤酒液，应由啤酒液生产企业按现行规定申报缴纳消费税。 购入方企业应依据取得的销售方销售啤酒液所开具的增值税专用发票上记载的销售数量、销售额、销售单价确认销售方啤酒液适用的消费税单位税额，单独建立外购啤酒液购入使用台账，计算外购啤酒液已纳消费税额。 购入方使用啤酒液连续灌装生产并对外销售的啤酒，应依据其销售价格确定适用单位税额计算缴纳消费税，但其外购啤 酒液已纳的消费税额，可以从其当期应纳消费税额中抵减。 2006 年 1 月 啤酒消费税单位税额按照出厂价格（含包装物及包装物押金）划分档次，上述包装物押金不包括供重复使用的塑料周转 箱的押金。 来源： ，国家税务总局 图表 2： 啤酒消费税与白酒消费 税对比 酒种 从价部分 从量部分 啤酒 按出厂价格 3000 元（不含增值税）分两档 出厂价格 3000 元（含 3000 元）以上的，单位税 额 250 元/吨；出厂价格在 3000 元（不含 3000 元） 以下的，单位税额 220 元/吨 白酒 20%的从价税率征收 0.5 元/斤从量征收 来源：国家税务总局、 在不跨越 3000 元的分档线时，啤酒出厂价格上升将使消费税税率持续下行；啤酒企业通常会合理避税，避免涨价红利小于消费税增加值（图 3 中跳点）的情况出现。白酒的消费税按 20%的从价税率和 0.5 元/斤的从量税征收。对比白酒，啤酒分出厂价格3000 元以下和3000 元以上（含） 两个档从量征收，因此在两个区间内随着价格的不断提升，啤酒消费税税率将下降。我们测算，当啤酒出厂价格从 2000 元/吨提升到无限接近于 3000 元/吨时，消费税税率将从 11.0%下降至 7.3%；当啤酒出厂价格