上市公司高现金陷阱.docVIP

现金(货币资金)本来被人们认为最可靠的资产，如今却成为上市公司造假工具，笔者2005年9月18日指控金花股份(600080)虚构现金，10月14日该公司发布公告承认虚构2.85亿元存款。最近笔者还陆续对多家公司现金流陷阱提出质疑，笔者发现上市公司存在四大现金陷阱：高现金陷阱、受限现金陷阱、流水陷阱及募集资金使用陷阱，现初步归结如下： 　　一、高现金陷阱 　　案例一：金花股份(600080)10月14日公告，近期，公司在应上交所要求进行自查的过程中，发现存在控股股东金花投资有限公司及其关联公司占用公司资金问题，合计60200万元。 　　公告称，公司自2004年11月起，将28500万元以存单质押的方式为金花投资及其关联公司提供全额银行承兑保证。该项业务已于2005年6月到期，金花投资及其关联公司未能如期归还，公司存款28500万元已被银行扣除。 　　同时，以公司名义借贷、由金花投资承担相关财务费用并主要由金花投资保证、以其资产抵押或第三方保证的10笔银行借款共计31700万元，由金花投资使用并承担利息，未在公司账面反映。以上占用资金合计60200万元。 　　2005年9月28日，笔者在新浪财经、和讯网撰文《高现金陷阱》，提醒投资者注意莫高股份、金花股份、西安民生高现金陷阱，笔者在文中写道：这家公司(金花股份)笔者三年前曾质疑过，今天对其货币资金再质疑一次，该公司连续三年多来货币资金几乎没有变化，2002、2003、2004及2005年半年报货币资金余额分别为3.68亿元、3.48亿元、3.39亿元、3.44亿元，与此同时，负债总额从4.8亿元增加到9.5亿元，公司如今资产总额也只有18.37亿元。一家公司货币资金连续三年半差额不超过0.29亿元，这是不是很巧合？巧合是人为还是自然的？ 　　笔者发现金花股份现金余额异常有两点，最主要是余额三年多来变化很小，其次是现金余额明显超出其营业规模，且现金占资产总额比例过高，除这家公司外，笔者还指控： 　　案例二：升汇2003年入主丹东化纤后立即扭亏为盈，2003年、2004年、2005年上半年分别实现净利4973万元、4644万元、1106万元，经营性现金净流入分别为1769万元、20563万元、5834万元，投资性现金净流量分别为-8854万元、-2212万元、1216万元，筹资性现金净现金分别为10393万元、-5957万元、-12916万元，现金净流入3328万元、12494万元、-5866万元。截止2005年6月30日，-丹东化纤货币资金余额是66715万元，其中银行存款34532万元、其他货币资金32183万元，2003年、2004年末货币资金余额分别是55763万元、73373万元，而该公司2003年、2004年营业收入分别是73466万元和84435万元，2005年上半年只有33444万元主营收入，而预付账款高达24050万元。笔者可以断言，丹东化纤有5亿元左右资金被升汇占用， 　　案例三：近日，审计署发布了2004年度16家会计师事务所审计业务质量检查结果 。涉及十家上市公司财务问题，其中有一家公司认定虚增存款：2003年，天一科技(000908)为掩盖其利用募股资金和银行贷款1.94亿元，转移账外买卖股票的事实，与其当地的开户银行相互串通，通过伪造银行存款对账单方式，多计存款1.31亿元，少计贷款7 100万元，造成资产、负债均不实。天职孜信会计师事务所有限公司对该上市公司进行审计，其注册会计师未能查出上述问题。 　　该公司已出事，2004年报已对该事项作了调账，公司称：八月至十月份经国家审计署、证监会等部委审计调查发现公司上市以来存在财务状况披露不实的问题，公司经过严格自查，对历史遗留的问题及按照财务准则有关政策、要求，将公司存在的包袱全部释放，对2003 年以前财务进行追溯调整，2003 年度调亏52,770,827.16 元，2004 年亏损65,079,303.99 元。天一科技因二连亏带上*ST，此外在受深交所谴责的致歉公告还称：存在帐外事项未及时履行相应的审批程序和信息披露义务，其中包括截止2004年12月30日，公司第一大股东占用公司资金余额为1.77亿元，截止2004年底，公司累计用帐外资金投资股票金额为3411万元等事项。这家公司假账迹象其实非常明显，就是03年末高现金现象，03年末总资产只有8.49亿元，但现金有2.14亿元，此案性质非常严重，但审计师没有查明确实要承担很大的责任。 　　案例四：2005年7月29日，金城股份(000820)发布公告称：2002年12月31日，集团公司占用本公司资金累计余额43480万元。2003年度、2004年度和2005年1至5月份，本公司分别向集团公司提供资金6389万元、5744万元和1980万元，其中提