ST公司利润表分析.pptxVIP

ST公司利润表剖析随机选取了上市较早，规模较大的五家 ST公司，分别为 *ST昌九、ST天龙、*ST太化、ST科龙、ST 康达尔，并以 2011年度的利润表为研究对象。下面对五家 ST公司作简要介绍：*ST昌九（600228）全称：江西昌九生物化工股份有限公司，所属行业：化学原料和化学制品制造业，注册资本：24132万元，上市时间：1999-01-19，主要产品有尿素、聚丙烯、粗甲醇等。ST 天龙（600234）全称：太原天龙集团有限公司，所属行业：日用电子器具制造业，注册资本：20244.588万元，上市时间：2000-06-15,主营：生产及销售 VCD 机、DVD机、功放、音箱等电子产品及家用电器（涉及许可证的项目，须领证后才能经营）；开发、生产、销售有线电话、无绳电话、移动电话等通讯器材及其他消费性数字电子产品；销售焦炭、生铁及其他矿产品；汽车及其零部件销售。*ST太化（600281）全称：太原化工股份有限公司，所属行业：化学原料及化学制品制造业，注册资本：51440.2025万元，上市时间：2000-11-09，主要从事研制、开发、生产、销售、化工产品及原料，化肥、焦炭、煤气，生物化工产品，精细化工产品；贵金属加工（除金银）；机械制造等业务。ST科龙（000921）全称：海信科龙电器有限公司，所属行业：电器机械及器材制造业，注册资本：135405.475万元，上市时间：1999-07-13，主要从事开发、制造电冰箱等家用电器，产品内、外销售和提供售后服务，运输自营产品；废旧家电产品回收拆解。ST 康达尔（000048）全称：深圳市康达尔（集团）股份有限公司，所属行业：食品加工业，注册资本：39076.8671 万元，上市时间：1994-11-01，主要业务：养殖肉鸡、鸡苗、禽蛋、肉猪、种猪；生产销售饲料；国内商业；房地产开发；交通运输；自来水供应；电力开发、电力工程引进等。从表 1分析数据可以看到，对比分析的结果为：*ST昌九 2011年营业收入比上期有较大进步，增长幅度为 33%，营业成本增长幅度为43%，超过了营业收入的上升，说明企业对营业成本的控制效果不佳。期间费用也是大幅提升，销售费用增长幅度为 96%，财务费用增长幅度为 56%，管理费用增长幅度为 11%，再加之投资收益下降幅度为 95%，从而导致营业利润进一步亏损，下降幅度为 69%。但企业利润总额与净利润都是表现为扭亏为盈，上升幅度分别为102%和 120%，这主要归功于营业外收入的大幅增长，本期比上期增长幅度为 4888%。盈利能力分析结果为：营业收入利润率 2011 年为 -61.24%，2010年为 -48.32%，下降幅度为 27%。营业成本利润率 2011 年为 -49.56%，2010年为 -42.07%，下降幅度为 18%。利润构成分析结果为：营业利润占税后净利的比率 2011年为 -406.74%，2010 年为48.38%，下降幅度为 941%，而非经营损益占税后净利的比率 2011 年为 506.74%，2010年为 32.40%，上升幅度为1464%。从分析可发现，该公司对成本费用的控制能力较弱，投资决策欠妥。该公司两年的数据对比，虽然扭亏为盈，但是没有真正的盈利能力，让利润上升的原因不是来自企业的日常活动，而是一些非经营收益，本期的非经营收益主要是政府补助 160428571.43 元、罚款违约收入 344115.04元 。从表 2分析数据可以看到，对比分析的结果为：ST天龙 2011年营业收入几乎没有进步，增长幅度为 0.1%，说明企业主营业务与其他业务没有任何增长点。期间费用有一定比例的提升，管理费用增长幅度为11%，财务费用增长幅度为 19%，再加之投资公允价值的变动下降幅度为68%，从而导致营业利润亏损，下降幅度为 242%。但企业利润总额与净利润都是表现为大幅度提升，上升幅度分别2252%和 7537%，这主要归功于营业外收入的大幅增长，本期比上期增长幅度为 3484%。盈利能力分析结果为：营业收入利润率 2011年为 -184.61%，2010年为 130.49% ，下降幅度为 241%。利润构成分析结果为：营业利润占税后净利的比 率 2011 年 为 -22.36% ，2010年为 1205.43%，下降幅度为 102%，而非经营损益占税后净利的比率 2011年为123.32%，2010年为 -877.56%，上升幅度为 114%。从分析可发现，该公司营业收入缺乏增长点，投资决策效果不佳。该公司两年的数据对比，虽然利润大幅提升，但是并不是来自企业主营业务的强劲发展，而是一些非经营收益，本期的非经营收益主要是与青岛龙力生物技术有限公司、交通银行股份有限公司深圳深南中支行、华夏银行股份有限公司太原分行、深圳市达瑞进出口