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第三章期货交易制度与合约;第三章 期货交易制度与合约 ;第三章 期货交易制度与合约 ;历年考情： 主要以单选题、多选题居多，有少量判断题，关于期货交易的结算流程、及保证金交易制度这两个知识点会有1-2道综合题，难度居中，以理解为主，涉及记忆的知识内容少，占分比值大概为10-12分。;第一节 期货合约;【例题】期货合约是指由( )统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。 A．期货交易所 B．期货公司 C．中国证券会 D．中国期货业协会 答案：A 解析：由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。 ;二、期货合约标的选择 (一)规格或质量易于量化和评级 (二)价格波动幅度大且频繁 (三)供应量较大，不易为少数人控制和垄断;例如：黄大豆一号合约的标准质量技术等级 ;三、期货合约的主要条款及设计依据（重点掌握） (一)合约名称 注明该合约的品种名称及其上市交易所名称 (二)交易单位与合约价值 1、交易单位：每手期货合约代表的标的物的数量。进行期货交易时，只能以交易单位(合约价值)的整数倍进行买卖 2、合约价值：每手期货合约代表的标的物的价值。;(二)交易单位与合约价值 3、商品期货：列明其交易单位 金融期货：列出其合约价值。 4、确定交易单位的应考虑的因素： ★ 合约标的物的市场规模（正比） ★ 交易者的资金规模（正比） ★ 该商品的现货交易习惯;【例题】确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑( )。 A．合约标的物的市场规模 B．交易者的资金规模 C．期货交易交割日期 D．该商品的现货交易习惯 【答案.解析】： ABD ；对于商品期货来说，确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑合约标的物的市场规模、交易者的资金规模、该商品的现货交易习惯等因素。;(三)报价单位 公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每计量单位的货币价格。 例题，国内黄金、钢材、玉米、白糖等期货合约的报价单位以元(人民币)／吨表示。;(四)最小变动价位 1、最小变动价位的含义：期货交易所的公???竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值。 2、在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍。 3、最小变动值=最小变动价位*交易单位 例如，上海期货交易所铝期货合约的最小变动价位是5元／吨，即每手合约的最小变动值是5元／吨×5吨=25元。;4、最小变动价位的确定的影响因素： ★ 合约标的物的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范等。 ★ 过小的最小变动价位：增加交易成本，流动性较强； ★ 过大的最小变动价位：减少交易量，影响市场的活跃程度，不利于套利和套期保值的正常操作。;【例题】下列关于最小变动价位说法正确的是( )。 A．最小变动价位是指在期货交易所有公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值 B．在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数部 C．过大的最小变动价位会减少交易量，影响市场的活跃程度，不利于套利和套期保值的正常操作 D．较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加，但过小的最小变动价位将会增加交易成本 答案：AB ; (五) 每日价格最大波动限制 1、含义：期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。 2、确定原理：以合约上一交易日的结算价为基准确定的。 3、目的：防止价格波动幅度过大而带来的风险。 4、确定涨跌停板的影响因素： ★ 价格波动的频繁程度（正比） ★ 价格波幅的大小（正比）;【例题】涨跌停板的确定主要取决于标的物市场价格的( )。 A．频繁程度 B．波幅大小 C．交割月份 D．交易时间 【答案解析】：AB ；涨跌停板的确定主要取决于该种标的物市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。一般来说，标的物价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约的每日停板额就应设置得大一些。;(六)合约交割月份 1、含义：期货合约到期交割的月份。 2、确定交割月份应考虑的因素： 标的商品的生产、使用、储藏、流通等方面的特点影响。 (七)交易时间 1、交易日（两盘）：上午盘和下午盘。 2、各交易品种的交易时间安排由交易所公告。;(九)交割日期 合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间。;(十)交割等级 1、含义：由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。 2、实物交割时按交易所期货合约规定的质量等级进行交割。; (十)交割等级 3、许多期货交易所允许在实物交割时，实际交割的标的物的质量等级与期货合约规定的标准交割等级有所差别。交易所统