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陕西省信贷资金产业贡献度及配置效率实证研究 　　摘 要：陕西省金融机构信贷的产业分布以及三次产业与银行信贷之间具有长期稳定均衡关系，本文采用DEA模型对陕西省三次产业的信贷资金配置效率进行了实证研究。在此基础上，提出优化配置信贷资金增量、完善贷款定价机制、加快金融服务与产品创新的建议。 　　关键词：产业结构；资金配置；DEA 　　中图分类号：F830.31 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2012（11）-0058-04信贷对产业结构调整的影响主要集中在两个方面：一方面，信贷促进产业结构的整合与升级；另一方面，信贷促进产业技术的革新。同时，由于示范效应的存在，以上影响效果将加倍增强。国内外的很多学者就信贷与经济增长以及信贷与产业结构调整进行了大量研究，认为信贷在促进经济发展的同时也影响着产业结构的调整。本文研究了陕西省信贷资金的产业贡献度及配置效率，为实现信贷资金高效配置、推进产业结构调整进程提供参考建议。 　　一、模型建立与数据选取 　　（一）模型选用与修正 　　1、C-D模型 　　柯布-道格拉斯生产函数（C-D模型）基本形式如下： 　　Y = AKαLβ （1） 　　其中，A 指综合技术水平，K指资本投入，L指劳动力投入。α、β可以分别表示资本与劳动力对产值增长的贡献度。 　　2、DEA模型 　　数据包络分析方法的原理是通过保持决策单元的输入不变，借助于数学规划和统计数据确定相对有效的生产前沿面，将各个决策单元投影到DEA的生产前沿面上，并通过比较决策单元偏离DEA前沿面的程度来评价它们的相对有效性。本文研究信贷资金的配置效率，是一种综合效率，包括技术效率与规模效率，所以选择采用C2R模型。模型如下： 　　其中，θ表示在线性规划中决策单元的效率指数。θ=1时，表示决策单元是有效的，θ≠1时表明决策单元是DEA非有效的，且越偏离1，说明决策单元效率越低。 　　3、模型修正 　　为了研究信贷对产业发展的贡献度，将这一模型作简化。假定技术水平稳定，仅以金融机构信贷余额为解释变量，被解释变量为产业产值，修正后的模型如下： 　　（二）数据选取 　　1、产出指标选取：陕西省第二产业产??以及陕西省第三产业产值中剔除金融业产值。 　　2、金融机构贷款指标选取：第一产业的信贷余额直接选取短期贷款中的农业贷款，第二产业信贷余额则是中长期贷款与短期贷款中的工业与建筑业贷款之和。考虑到第三产业多为流动资金贷款，信贷余额通过短期贷款扣除农业、工业与建筑业贷款计算得出。 　　考虑到数据的可获取性和适用性，本文以陕西省为样本，选取的数据自1996年至2009年。数据来源于陕西省统计年鉴的相关年份。 　　二、实证检验与结果分析 　　（一）协整分析 　　1、ADF检验。为避免“伪回归”，在回归分析前进行单位根检验，判断变量的时间序列是否平稳。通过检验可以看出，陕西省第一、二、三产业的产值与信贷余额都是二阶平稳序列，可以采用普通最小二乘法进行协整回归。 　　对残差序列进行平稳性检验，发现Ly2与Lc2之间、Ly3和Lc3存在协整关系，说明金融机构信贷与第二、三产业产值的增长之间存有长期稳定均衡关系。对于第一产业，从回归结果以及序列平稳性检验结果看到，回归方程的可决系数R2=0.764204，说明模型的拟合度较低，这表示金融机构贷款这一单一变量对第一产业产值增长的解释力度较低，模型需要改进。程婵娟、郭艳曾对陕西省信贷与第一产业发展进行研究，设定模型中的解释变量更为全面，模型拟合度高达0.9996，农业资金联合农业技术变化、农业劳动力、自然资源、经济情况、农业政策等变量能够更好的解释第一产业产值的增长，并且农业资金对陕西省第一产业总值的影响系数达1.89。 　　（二）资金配置效率分析 　　经上述分析，本文发现银行信贷对陕西省二、三次产业的贡献度的确很大，但由于边际产出递减规律的存在，还应该考察信贷资金在各产业配置效率的变化。采用DEA模型，投入量为1996年-2009年陕西省各产业的银行信贷余额，产出量为陕西省各产业产值，结果见表2。 　　陕西省第一产业对于信贷资金的配置效率经过了一个先下降后上升的过程，1996年至2004年是处于下滑阶段，2005年有所好转，2006年配置效率出现了明显提高。尽管如此，第一产业的信贷资金配置效率相对于第三产业还是处在较低的水平上。陕西省第二产业信贷资金的配置效率整体不断提高，说明在过去十多年，陕西省第二产业对信贷资金的综合运用效率水平有了明显改善。但2009年出现了下降，原因可能是受金融危机的影响，经济增长趋势减缓，企业盈利预期不强，企业家投资热情不高，资金并没有投入实体经济。第三产业的信贷资金配置效率则呈现一个不断上升的趋势，说明陕西省在不断发展第三产业的过