第15宏观经政策分析.pptVIP

第一节、财政政策和货币政策的影响 第二节、财政政策效果 第三节、货币政策效果 第四节、两种政策的混合使用 第一节 财政政策和货币政策的影响 财政政策(Fiscal policy)：政府变动税收和支出，以影响总需求，进而影响就业和国民收入的政策。 财政政策的运用---扩张性财政政策[Expansionary Fiscal Policy]---紧缩性财政政策[Tight Fiscal Policy] 财政政策的运用 货币政策的运用---扩张性货币政策[Expansionary Monetary Policy]---紧缩货币政政策[Tight Monetary Policy] 财政政策和货币政策的影响（正面） 第二节、 财政政策效果（看斜率） 经济萧条时，扩张性财政政策的相关措施： 一、财政政策效果  （IS-LM图形） 财政政策效果：变动政府收支，使IS变动，对国民收入变动产生的影响。 政府部门加入后 以定量税为例，比例税也可以得到相似的结果 扩张财政→Y增加→货币交易需求增加→利率提高→投资减少 (一)IS曲线斜率对财政政策的影响 为什么财政政策的效果会被缩小？ IS曲线较平坦，因此财政政策效果越差。 原因：d较大，IS平坦，投资对利率变化敏感，当扩张性财政政策使利率上升时，投资减少的很多，挤出效应（y1y3)大，政策效果(y0y1)小。 IS曲线较陡峭，因此财政政策效果越好。 原因：d较小，IS陡峭，利率上升抑制投资较少，挤出效应（y2y3)小，政策效果（y0y2)大 （二） LM曲线的斜率对财政政策的影响 IS曲线斜率不变时 LM 越平坦， 财政政策效果越大 LM 越陡峭， 财政政策效果越小 IS斜率不变时，LM越平坦，财政政策效果越大 IS斜率不变但LM斜率不同时的情况 LM越平坦，收入变动幅度越大，扩张的财政政策效果越大。 LM越陡峭，收入变动幅度越小，扩张的财政政策效果越小。此时位于较高收入水平，接近充分就业。 LM曲线越平坦，IS越陡峭，则财政政策的效果越大，货币政策效果越小。 IS垂直时货币政策失效 即使货币政策能够改变利率，对收入仍没有作用。 三.挤出效应 Crowding out effect 挤出效应：政府支出增加引起利率上升，从而抑制私人投资（及消费）的现象? 支出乘数、k、d与挤出效应成同方向变化。 第三节、货币政策效果 货币政策效果的简化图示 2.货币政策效果的大小 IS陡峭，投资利率系数小。投资对于利率的变动幅度小。所以LM变动使得均衡移动，收入的变动幅度小 LM不变时的货币政策效果简化图 IS形状不变时的货币政策效果 货币供给增加 LM平坦，货币政策效果小。 LM陡峭，货币政策效果大。 IS不变时的货币政策效果简化图 3.古典主义的极端情况 水平IS和垂直LM相交，是古典主义的极端情况。 财政政策完全无效 IS水平，投资的利率系数无限大，利率微变，投资会大幅变化 利率上升，私人投资大幅减少，挤出效应完全。 古典主义的观点 古典主义认为，货币需求仅仅与产出水平有关，与利率没有关系，即货币需求的利率系数几乎为0，LM垂直h＝0。利率高，证券价格低，且不再降。 小结：IS-LM曲线的三种特殊情形（1）垂直的LM线[古典极端] 财政政策完全无效 IS-LM曲线的三种特殊情形（2）水平的LM线[凯恩斯极端] 财政政策非常有效 IS-LM曲线的三种特殊情形（3）垂直的IS线 财政政策非常有效 4.货币政策的局限性 （1）通货膨胀时期，实行紧缩货币政策的效果显著。 但在经济衰退时期，实行扩张的货币政策效果不显著。 厂商悲观，即使央行放松银根，投资者也不愿增加贷款，银行不肯轻易借贷。 尤其是遇到流动性陷阱时，货币政策效果很有限。 （3）外部时滞。利率下降，投资增加，扩大生产规模需要有时间。 第四节、两种政策的混合使用 1.两种政策混合使用的效果 2.稳定利率的同时，增加收入 如果既想增加收入，又不使利率变动，可采用扩张性财政和货币政策相混合的办法。 某宏观经济模型( 单位：亿元 ) ： c = 200 + 0.8y i= 300 - 5r L = 0.2y - 5r m = 300 3.混合使用的政策效应 Ⅲ：不严重的通货膨胀，紧缩性财政压缩总需求，扩张性货币降低利率，刺激投资。 3.混合使用的政策效应 4. IS、LM斜率对政策的影响 IS、LM斜率对财政政策的影响 5.财政与货币政策配合使用 5.财政与货币政策配合使用 古典主义区域货币政策有效，财政政策无效 凯恩斯区域 财政政策有效，货币政策无效 中间区域财政政策有效货币政策有效 附录 一、本章内容精要 1.影响财政政策效果的因素