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未来经济增速将逐渐趋缓 　　7月16日，国务院参事、央行货币政策委员会委员、国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌，应黄石市邀请出席第七届东楚经济高层论坛，并以“‘十二五’时期宏观经济走势及国家政策调整下的企业应对之道”进行了主题演讲。在次日黄石返汉的途中，夏斌接受了《鄂商》专访。 　　 　　《鄂商》：随着通胀的压力不断加大，人们对目前中国经济的发展存在一系列的疑虑与困惑，您认为中国经济目前的状况如何？又是哪些原因造成了目前的状况？ 　　夏斌：目前我国的经济发展正呈现两个趋势性特征：一、经济的外部环境正处于危机后持久的全球结构调整阶段。二、我国经济发展的内在逻辑决定了未来的经济增速将逐渐趋缓。即投资持续高增长不可持续，社会两极分化严重，消费快速增长需要一个过程，加上资源价改革、工资成本上升，再结合外需减弱因素，从趋势看，我国经济正处于一个从过去两位数高增长平台，逐步迈向相对趋缓增长的平台。 　　中国经济发展的外部条件正处在金融危机之后，全球经济持久的、深刻的调整时期。具体而言，2003－2008年，中国经济一直保持着令人兴奋的两位数高速增长，这主要源于中国加入世贸组织，积极参与经济全球化过程而获取的。与此同时，全球经济在美国的强力拉动下，实现了共同繁荣、包括中国经济的繁荣。但美国的繁荣是借助美元在国际货币体系中的特殊霸权地位，大力推行扩张的信用政策，搞“双赤字”，“寅吃卯粮”，进而刺激本国经济发展来实现的。 　　这种依靠扩大信用刺激起来的经济繁荣，注定是无法长期支撑不下去的，因此美国最终在2008年爆发全面的金融危机，并很快蔓延到全球。对中国这样一个出口大国来说，外部经济需求减少，国内需求又无法快速补充，经济发展必然受到影响。而这种外部需求减少的影响，到今天已经持续了三四年，至今没能完全消除，并且还将持续影响中国。 　　其次，经济发展的内在逻辑，支配了中国经济未来的增速将逐渐趋缓。历史上，无论任何一个国家，它的经济都不可能长时期以接近两位数的速度高增长。撇开环境、资源的制约因素不说，一国在人均收入???近5000美元时，投资增速自然会放缓，社会贫富两极分化开始显现，国内消费一时不能很快增长，再加上劳动力等成本逐渐上升，外需调整需要一定的时间，经济增长的大趋势必然会是逐步走向相对减缓增长的平台。 　　 　　《鄂商》：6月份全国CPI同比上涨6.4%，湖北省和武汉市CPI同比分别上涨6.8%和6.4%，均创下三年以来的新高点。CPI持续上涨是有哪些因素造成的？ 　　夏斌：目前CPI还在攀新高，中国经济结构转型面临着巨大考验。现在物价上涨既有输入性通胀因素，又有成本因素，再加上水灾、旱灾等气侯的影响，美国量化宽松的货币政策和货币调控当中不当等因素，货币量增大，人民币持续升值造成的大量国际游资涌入，也是重要的推动力量。 　　当前中国经济处于大量结构性矛盾和周期性困境交错重叠时期。CPI不断上涨既是结构问题，又是周期问题。现在看来在2007年底进行的调整，危机来了之后为了救急投入大量货币，从某种意义来说，加剧了结构的矛盾，进一步推动了周期性的特征。 　　在经济结构转型的时期，国家上升的压力正好遇到周期性特征的影响。而从趋势看，物价本来就要趋于一个温和的上涨。比如说我国现在人口优势逐步减弱，劳动力成本提高，物价就要涨。资源价格理顺后，也可能会出现更多的资源价格上涨。 　　 　　《鄂商》：面对这些不利因素，您认为国家下一步经济政策的重点在何处？ 　　夏斌：一、为了控物价，必须坚持偏紧的总量政策；二、要继续稳定增长，靠长期高投资不可持续，必须转向着力于结构调整和相应的财政改革，培育新的增长点。眼前对社会稳定有决定性意义的中小企业，必须网开一面，防止融资难问题大面积爆发；三、处理多年累积的历史复杂问题，要讲究策略，不能操之过急，特别要防止房地产、地方融资平台风险的集中爆发。 　　未来一段时间内，必须始终坚持稳健的货币政策方向。如何消化市场上远远超过实体经济发展需要的、近77万亿元的巨大货币存量，是事关今后几年经济、物价稳定的一件大事。过去陈云同志靠进口伊拉克蜜枣来消化市场上过多货币，今后我们靠什么？现在通过存款准备金等“对冲”手段已冻结了近20万亿元货币。因此今后货币增速不能再简单参照过去的经验与指标，甚至今年下半年也不能简单参照去年下半年或全年的指标。要多关注社会融资量。前5个月，尽管货币增速下降了，社会融资量却没有下降。因为存款准备金等“对冲”力度的变化与Ｍ2的增减有一定的替代关系。在具体操作上，要继续运用对冲工具、利率、汇率等工具。但是在市场上实际利率已经大幅上浮的现实下，使利率尽快转负为正，对当前的宏观调控，总体上是利大于弊。 　　同时，加快外汇储备的战略性运用，严堵“热钱”，同样是与确保国内经济稳定和