第五章　中小企业创业融资 中小企业相关管理课件.pptVIP

* 中小企业管理 教学单位：对外经济贸易大学国际商学院 任课教师：林汉川　邱　红 　　　　　王智慧　杨宝峰　 2004-08-16 第五章　中小企业创业融资 本章学习目标： 1.中小企业融资体系 2.中小企业创业自筹资金模式 3.中小企业直接融资模式 4.中小企业间接融资模式 5.中小企业政府支持资金 第五章　中小企业创业融资 请同学们思考： SMEs如何 进行创业融资？ 世界经济规模越大，中小企业经济实体越有力量。 －－ （美）未来学家：奈斯比特 第一节 中小企业融资体系（一）中小企业资金来源渠道与融资方式 第一，中小企业资金来源渠道（financing channel） 其一，产权（或权益、股本、资本）融资渠道： 个人投资者 小企业投资公司 风险资本家 企业孵化器 员工股权计划 第一节 中小企业融资体系（一）中小企业资金来源渠道与融资方式 其二，债务资金的来源渠道： 商业信用 商业和其他金融机构 商业银行或保险公司 租赁 大公司 因特网融资 第一节 中小企业融资体系（二）我国中小企业融资难的症结 第一，现阶段我国中小企业融资的主要途径 政府资助 银行信贷 资本市场 融资租赁 产业基金 民间资本 第一节 中小企业融资体系（二）我国中小企业融资难的症结 第二，中小企业融资难的表现 正常经营所必需的资金数量不足 融资条件比大企业苛刻 融资条件、融资数量和比例很不稳定 第三，中小企业融资难的症结 中小企业自身方面的原因 融资体系方面的原因 第二节 中小企业创业自筹资金模式与策略（一）中小企业自筹资金的渠道与策略 第一，含义： 自筹资金从狭义角度上来界定，又称为内筹资金或内源融资，指开办资本是由创建者自己或其家人和朋友提供的。 第二节 中小企业创业自筹资金模式与策略（一）中小企业自筹资金的渠道与策略 第二，策略： 中小企业本着使成本最小而受益最大清查自己的资产和负债，运用自筹资金的黄金法则。如下渠道： 储蓄 家人和朋友的关系网 人寿保险 信用卡 个人房产抵押 第二节 中小企业创业自筹资金模式与策略（二）中小企业的财务计划及其协调 第一，估计创业所需资金量 一次性开办费用 运作资本 备用金 第二节 中小企业创业自筹资金模式与策略（二）中小企业的财务计划及其协调 第二，财务计划的内容 资金筹集的管理 流动资产的管理 长期投资和固定资产的管理 无形资产和递延资产的管理 成本费用的管理 财务报告的管理协调协调 第二节 中小企业创业自筹资金模式与策略（二）中小企业的财务计划及其协调 第三，加强财务管理与协调 加强运营资金管理 优化资本机构，创造良好的外部信用潜力 稳健理财，科学投资 要有完整的财务资料 严格控制企业扩充 建立健全执行企业内部控制制度 第三节 中小企业直接融资模式与策略 第一，定义： 直接融资是资金短缺部门在资本市场上以债券和股票的形式公开向社会筹集资金，或者得到企业外部的直接投资的融资行为。 第三节 中小企业直接融资模式与策略 第二，直接融资模式： 股票融资 债券融资 风险投资与资产证券化融资 中小企业非正式渠道融资 第三节 中小企业直接融资模式与策略（一）股票融资渠道与策略 第一，定义： 股票融资，就是企业以“股票”这种有价证券向全社会公开募集资金的融资方式，主要通过资本市场进行融资，可在内地市场进行，也可在海外市场进行融资。 第三节 中小企业直接融资模式与策略（一）股票融资渠道与策略 第二，股票融资渠道： 境内直接融资渠道：直接上市融资、买壳上市融资、地方性股权交易市场 香港二版市场已成为融资新渠道 境外其它直接融资的新渠道 第三节 中小企业直接融资模式与策略（一）股票融资渠道与策略 第三，股票融资策略： 建立多层次的资本市场体系 积极备战二板市场 第三节 中小企业直接融资模式与策略（二）债券融资渠道与策略 第一，如何设计债券，满足企业融资需求 债券品种选择 债券票面金额的确定 确定合理的偿还期限 确定合理的债券利率 发行量的确定 第二，如何成功的把债券发出去 发行方式的选择 争取高的信用评级 做好广告宣传工作 第三节 中小企业直接融资模式与策略（三）风险投资与资产证券化融资 第一，资产证券化（asset securitization）融资 是一种衍生的直接融资工具，指金融机构将若干流动性低的贷款汇总成为一个个债权群组或贷款组合，将此债权群组合或贷款组合划分为证券发行标准单位，再于资本市场出售。 第三节 中小企业直接融资模式与策略（三）风险投资与资产证券化融资 第二，资产证券化融资策略 有较高素质的风险企业家 有既有远见又符合实际的企业经营计划 有市场需求或有潜在市场需求的新技术、新产品 有经营管理的经验和