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第十四章 外汇市场 本章结构 ? 外汇与汇率 ? 外汇 ? 汇率 ? 外汇市场概述 ? 外汇市场的定义及分类 ? 外汇市场的参与者 ? 外汇市场的功能 ? 世界主要外汇市场 ? 外汇市场交易 ? 即期外汇市场交易 ? 远期外汇市场交易 ? 汇率制度 ? 固定汇率制 ? 浮动汇率制 ? 外汇管制 第一节 外汇与汇率 动态：即国际汇兑。“汇”指货币资金在地域之间的移动，“兑”是指将一个国家的货币兑换成另一个国家的货币。 就是将一国货币兑换成另一国货币，以清偿国际间债权债务关系的一种专门性的经营活动。 静态：指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。 表现形式：外国货币、外币有价证券、外币支付凭证、其他外汇资金。 范 围 IMF：“外汇是货币行政当局（央行、货币管理机构、外汇平准基金组织和财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权”。 我国： 1外国货币，包括钞票、铸币等 2外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票等 3外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等 4其他外汇资产，包括在国外的人寿保险以及境内居民在境外的稿酬、版税、专利转让费 特 征 1国际性 2自由兑换 3可偿性 种 类 1 按是否可自由兑换 自由外汇 记账外汇 2 按外汇不同来源或用途 贸易外汇 非贸易外汇 3 按外汇买卖交割期 即期外汇 远期外汇/期汇 汇率 （一）概念 将一国的货币折算成另一国货币时使用的比率。 （二）标价方法（Quotation） 直接标价法（Direct Quotation） 以一定单位外国货币为基准，将其折合成一定数额的本国货币。 中国： US$100 = RMB￥827.78 Euro100 = RMB￥947.62 间接标价法（Indirect Quotation） 以一定单位本国货币为基准，将其折合成 一定数额的外国货币。 New York US$1 = ￡0.77 外汇种类： 买入汇率、卖出汇率和中间汇率； 基本汇率和套算汇率； 即期汇率和远期汇率； 名义汇率、实际汇率和有效汇率； 官方汇率和市场汇率； 单一汇率和复汇率； 开盘汇率和收盘汇率。 第二节 外汇市场概述 一、外汇市场的定义及分类 定义：外汇市场（Foreign Exchange Market）是指进行外汇买卖的交易场所或网络，是外汇供给者、外汇需求者以及买卖外汇的中介机构所构成的买卖外汇的交易系统。它在实现购买力的国际转移，避免和防止外汇风险的发生，提供国际性的资金融通和国际清算方面发挥着重要的作用。 抽象（无形）市场 和 具体（有形）市场 分类 国内市场和国际市场 外汇批发市场和外汇零售市场 二、外汇市场的参与者 中央银行 持有外汇的客户 卖 外汇银行 买 需要外汇的客户 外汇银行 横向三者构成了外汇零售市场 纵向三者构成了外汇批发市场 四、世界主要外汇市场 伦敦外汇市场：出现最早 世界最大 纽约外汇市场：规模仅次于伦敦 东京外汇市场：20世纪50年代末发展起来 香港外汇市场：20世纪70年代后发展起来 第四节 汇率制度 所谓汇率制度，是指一个国家的货币当局对本国货币汇率变动的基本方式所作出的规定。按照汇率变动幅度的大小，汇率制度可分为固定汇率制和浮动汇率制。 三、外汇管制 一 国实行外汇管制的目的主要包括以下几个方面： 1.加强黄金、外汇储备，这是战时外汇管制的主要目的； 2.维持国际收支平衡，防止资本外逃； 3.稳定外汇和金融市场，维持汇率稳定，增强本国货币信用； 4.保护本国国内市场和本国经济的发展。 外汇管制的对象一般分为： 1．人，包括自然人和法人，根据法人和自然人居住或营业地的不同划分为居民和非居民。一般来说，对居民的外汇管制较严，对非居民的外汇管制较宽松。 2．物，是指外汇及外汇有价物，包括纸币、铸币、外