项目融资－－第七讲.pptVIP

项 目 融 资Project Financing Case Western Mining Corporation Resources Ltd?In 1991 a treaty was made between Australia and the Republic of Indonesia in connection with the Timor Gap. Following the treaty, the Australian Petroleum Submerged Lands Act of 1967 was amended so that certain land was excluded from the area covered by the Petroleum Submerged Lands Act. The exploration permit of the Western Mining Corporation Resources Ltd’s was reduced in size through the excision of that part in the excluded area.  The Australian high court considered that any property right conferred upon the holder of an exploration permit depend entirely upon the statutory scheme established under the Petroleum Submerged Lands Act. Removal of those rights does not entitle a holder to just compensation. 〔点评〕 政治风险是因借款人所在国发生某些政治性的意外事件而引起的风险。当签订合同时的基础情况己经发生意想不到的变化，使当事人履行合同变得相当艰难或根本没有可能，大多数国家的法律制度都规定可以免除合同当事人的义务。发生在澳大利亚的国际项目融资案中Western Mining Corporation Resources Ltd 所面临的政治风险就是一个的典型案例。 要点 国际项目融资是指向一个特定工程项目提供贷款，贷款人依赖该项目所产生的收益作为还款的资金来源，并将经营该项目的资产作为贷款人的附属担保物的一种跨国融资方式。 国际项目融资的特征可以概括为以下几个方面：政府提供间接保证；融资安排以项目为导向，依赖于项目的现金流量和资产，而非项目投资人本身的资产和实力；有限追索；风险分担；融资结构复杂、融资时间长、融资成本高。 要点 国际项目融资的组织形式主要有契约式合营方式，股权式合资经营方式和承包经营方式。 项目融资涉及多方面的参与人，包括贷款人、项目借款人(项目公司)、项目主办人、项目使用方或项目产品的购买方、保证方、项目建设的工程承包方、项目设备原材料和能源供应方、中介机构和政府机构等。 要点 国际项目融资的系统风险是与宏观市场环境有关的、超出自己控制范围的风险，它包括政治风险、法律风险和经济风险等。国际项目融资的非系统风险指可自行控制和管理的风险，它包括完工风险、经营维护风险等。 国际项目融资的一个重要法律特征在于政府对项目的参与。政府在国际项目融资中起着特殊作用，并主要表现在政府特许、政府承诺、政府推动和政府监管几个方面。 重要术语 1国际项目融资international project finance 2有限追索权limited recourse 3项目公司project company 4贷款人lender 5项目主办人sponsor 6风险防范allocation of risk 7政治风险political risks 重要术语 8法律风险legal risks 9完工风险completion risk 10完工延迟delays in completion 11市场和营运风险market and operating risk 12投资合同investment agreement 13完工担保completion guarantees 14提货或付款合同take-or-pay agreement 重要术语 15经营管理合同operation and maintenance agreement 16购买合同purchase agreement 17支付合同production payment agreement 18特许合同conces