财务管理课程讲义15-16及作业.pdfVIP

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2018-04-27 发布于浙江
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财务管理课程讲义15-16及作业

第四章投资管理目录投资管理概述投资现金流量分析投资决策方法投资决策实务 4.1 投资管理概述 1 .投资的意义 • 投资是实现财务管理目标的基本前提 • 投资是发展生产的必要手段 • 投资是降低风险的重要方法 • （P220） • 按投资与企业生产经营的关系分：直接投资、间接投资 1 .投资的意义 • 按投资回收时间的长短分： 2 .投资的分类长期投资、短期投资 • 按投资的方向分：对内投资、对外投资 • 按投资在生产过程中的作用分：初创投资和后续投资 • 认真进行市场调查，捕捉投资机会 1 .投资的意义 • 认真进行投资项目可行性研 2 .投资的分类究（技术上、经济上） 3 .投资的基本原则 • 及时足额筹集资金，保证资金供应 • 认真分析风险和报酬，控制投资风险 • 投资项目分类 1 .投资的意义 • 现金流预测 2 .投资的分类 • 按评价指标对项目进行分析 3 .投资的基本原则并排序 4 .投资项目评价 • 在资本限额下进行项目选择目录投资管理概述投资现金流量分析投资决策方法投资决策实务 4.2 投资现金流量分析 • 1.现金流量：指由于一项投资方案所引起的在未来一定时期内现金流入量和现金流出量的总称。 • 2.投资决策中为何分析现金流量？ – 现金流量可以反映货币的时间价值：投资项目寿命期一般都较长，而利润是以权责发生制为基础的，并未考虑资金收付时间，因此在衡量方案优劣时，应根据各项目的现金流情况，结合资金时间价值确定。 –采用现金流量更符合客观实际：利润受到会计核算方法的影响，存在较多的主观性，且利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流，而非实际的现金流，有时容易高估项目投资收益。 3. 现金流量的构成（p224) （1）按现金流动的方向分为现金流入量和现金流出量两部分，两部分的差额称为现金净流量或净现金流量。 ★ 现金流出量 -- 项目的直接投资支出 -- 垫付的营运资金 -- 项目的间接投资支出 ★ 现金流入量 -- 营业现金流入 -- 净残值收入 -- 垫付营运资金的收回