航运行业风险分析报告精选.pdf

摘 要 一、航运行业在国民经济中地位 航运业作为世界经济重要的基础性和服务性行业，是实现国际贸易的重要保障，推 进经济结构调整的坚实基础，在促进世界经济发展和人类社会进步中有着不可替代的作 用。而航运业为中国的对外贸易发展，巩固世界主要贸易大国的地位提供了便利的运输 服务，其兴衰荣辱与国内外总体的经济、贸易、社会和政策法规的发展态势关系密切。 2011 年，我国航运业整体平稳发展，水运货物周转量、水运客运周转量和港口货物 吞吐量较2010 年都有所增长，同时，水运货物周转量占综合运输体系比重略有增长， 水运客运周转量占综合运输体系比重略微下降，外贸货物吞吐量占港口货物吞吐量比重 略有下降。 二、航运行业发展环境分析 2011 年受全球经济增长放缓、国际海运市场低迷拖累以及运力过剩严重等因素影 响，我国航运业的宏观环境和总体状况继续急剧恶化。为了促进航运业继续平稳快速发 展，增强行业抗风险能力，2011 年国家和各级地方政府相继出台了《国务院关于加快长 江等内河水运发展的意见》、《公路水路交通运输 “十二五”科技发展规划》和 《关于加 快铁水联运发展的指导意见》等一系列政策措施，并完成了 “十二五”内河水运、沿海 港口建设、水运科技教育和信息化建设、节能减排和环境保护、安全生产和应急体系等 专项规划，覆盖了水路运输各个环节。交通运输部表示2012 年将通过出台相关有利政 策、鼓励航运企业兼并重组等多种措施来扶持我国航运企业渡过难关。 三、2011 年航运业发展情况 总体来看，2011 年航运业发展较为平稳。水路货运小幅增长；客运情况好转，实现 正增长；港口货物吞吐大幅增长；港口客运吞吐低速增长；进出口方面，港口外贸情况 发展较好，沿海港口外贸仍占据绝对主导地位；投资方面，航运业固定资产投资完成额 下降，占全国的投资比重也下降。 国际干散货市场方面，受经济放缓不利因素影响，全球大宗商品需求减速，以及整 个航运业的运力过剩现象严重影响，国际干散货运价跌到10 年前的水平，干散货运力 出现供需严重失衡。2012 年，受货运需求下跌影响，运价仍保持低位，供过于求的状态 也不会好转。 沿海干散货运输市场方面，受全球经济增长放缓、国际海运市场低迷拖累以及运力 过剩严重等因素影响，2011 年沿海运输市场总体十分低迷，沿海运价已退回到2002 年 水平，其严重程度已超过2009 年金融危机海运业最衰退时期。受沿海运输需求增速放 缓与沿海运力严重过剩的影响，2012 年我国沿海散货运输市场运价将进一步下跌，但同 时由于沿海运输成本限制，沿海运价下跌的空间不大。全国经济保持合理、较快的增长 将促使国内沿海干散货运输需求进一步增加，但是其增速将比2011 年有所放缓。而沿 海运力2012 年进入集中交付期，运力将严重过剩。 油品运输市场方面，2011 年国际油轮运量不仅延续了之前的低迷，而且最低位几乎 与2009 年相当。但我国油运市场进口量增加带来了较好的转运需求增长。2012 年，在 国际油品需求恢复疲软、运力继续投放的影响下，供需比例会进一步失衡，同时伊朗、 叙利亚等国家的政治局势不稳定也会使得未来石油供给和油价走势不确定性因素增多。 但新兴经济体的汽车、重型机械等产业然保持较高的增速，同时以中国、印度为主的国 家加大对石油的战略储备等因素影响，预计这些利好因素的影响会带动对油轮的需求。 整体上，油轮运输市场整体依然低迷，运价上升空间不大。未来国际油轮贸易将重点关 注中国市场。 集装箱市场方面，2011 年集装箱市场运力供给相对运输需求有所过剩，运价指数呈 现不断回落走势，航线运价低于2010 年水平。从2012 年年初班轮公司涨价决心和合作 程度来看，2012 年新一轮的涨价计划要明显优于2011 年。但2012 年集装箱船运力供需 仍处于弱平衡的状态，大规模新订单将在2013 年陆续交付，使得2013 年运力出现过剩。 四、2011 年航运业竞争状况 近年来我国航运业集中度呈现出逐步下降趋势。中远、中海、中外运长航等三大央 企在国内沿海干散货运输市场的运力投放增长较慢，油船经营主体则较为分散。只有集 装箱班轮运输市场基于企业需要有庞大的资金和稳定的货源，集中度较高，市场表现为 垄断竞争。2011 年受运力过剩和全球经济复苏出现波折的困扰，航运业已近历史底部。 从行业周期看，目前航运业处于大衰退后的萧条期。交通运输部表示2012 年将通过出 台相关有利政策、鼓励航运